财报快递｜特发信息2025年度营收微增0.16%，净亏损扩大至4.96亿，资产减值吞噬利润

深圳市特发信息股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入44.17亿元，同比微增0.16%；归属母公司净利润为-4.96亿元，亏损额较上年同期扩大23.11%；扣非后净利润为-5.15亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.12亿元，同比大幅下降70.00%。加权平均净资产收益率（ROE）为-39.53%，盈利能力持续恶化。

从业务结构看，公司主营业务分为线缆、智慧服务、融合及物业资产经营四大板块。2025年，核心的线缆板块表现亮眼，实现收入35.22亿元，同比增长20.17%，占总营收比重提升至79.74%。然而，智慧服务板块和融合板块收入大幅下滑，分别实现收入4.61亿元和2.18亿元，同比分别下降49.79%和42.57%。分地区看，国内收入同比下降14.12%，而国外收入同比激增96.92%，显示公司海外市场拓展取得成效。

公司立足光通信领域，业务涵盖光纤光缆、智能终端等，致力于成为新一代信息技术产品和服务综合提供商。报告期内，公司面临行业竞争加剧、部分市场需求减弱等挑战。

年报显示，特发信息2025年度业绩持续亏损且亏损额扩大的主要原因：一是计提了大额资产减值损失，其中商誉减值1.87亿元，固定资产减值1.06亿元，存货跌价损失1.22亿元，合计资产减值损失达4.21亿元，同比增加129.50%，严重侵蚀了公司利润；二是智慧服务、融合等业务板块受市场环境影响，收入规模大幅收缩，导致整体盈利承压。

费用方面，2025年公司销售费用为1.39亿元，与上年基本持平；管理费用为1.79亿元，同比增长4.78%；财务费用为8352.60万元，同比下降5.70%，主要系利息支出减少及汇兑收益增加所致。研发投入为2.73亿元，同比下降18.30%。

值得关注的是，公司短期偿债压力显著加大。截至2025年末，公司货币资金为7.28亿元，而短期借款飙升至17.27亿元，较年初增长73.35%，主要系为新型计算机项目筹资所致。流动比率从上年末的1.33降至1.21，速动比率从0.99降至1.02，短期偿债能力有所弱化。此外，公司存货账面价值为8.99亿元，较年初下降16.10%。公司计划2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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