特力A（000025）2026年第一季度营业总收入为1.8亿元，同比大幅下降45.06%。归母净利润为3327.69万元，同比下降2.78%。尽管营收下滑，但公司盈利能力显著提升，毛利率同比增长75.14%至35.26%，净利率同比增长99.5%至19.13%。
特力A（000025）2026年第一季度核心财务数据
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.8亿元 | -45.06% |
| 归母净利润 | 3327.69万元 | -2.78% |
| 毛利率 | 35.26% | +75.14% |
| 净利率 | 19.13% | +99.5% |
| 每股收益（EPS） | 0.08元 | -2.77% |
| 每股净资产 | 4.31元 | +5.61% |
| 每股经营性现金流 | 0.27元 | +31.2% |
公司盈利能力为何在营收下滑时反而上升？
特力A在2026年第一季度实现了毛利率和净利率的显著增长。毛利率从上年同期的约20.13%提升至35.26%，增幅达75.14%。净利率从上年同期的约9.59%提升至19.13%，增幅高达99.5%。
这表明公司在收入规模收缩的情况下，成本控制或产品结构优化取得了显著成效，单位收入的利润贡献大幅增加。
公司的费用控制情况如何？
2026年第一季度，特力A的销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计为1569.1万元。三费占营业总收入的比例为8.69%，同比增加了61.36%。
尽管费用总额随营收下降而减少，但费用率上升，说明公司在收入下滑时，刚性费用支出未能同比例压缩。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价特力A？
证券之星价投圈财报分析工具对特力A（000025）的业务和财务历史进行了量化评估。
业务评价：公司2025年的资本回报率（ROIC）为6.93%，属于一般水平。2025年的净利率为9.68%。从历史数据看，公司近10年的ROIC中位数为6.63%，投资回报能力较弱。公司上市以来共发布33份年报，其中4个年份出现亏损。
偿债能力：工具显示公司现金资产状况非常健康。
生意拆解：公司过去三年的净经营资产收益率（ROOA）分别为36%（2023年）、150.8%（2024年）和未披露（2025年）。净经营利润分别为1.11亿元（2023年）、1.39亿元（2024年）和1.41亿元（2025年）。
投资者需要关注哪些财务风险？
证券之星财报体检工具提示，投资者应关注特力A的现金流状况。具体指标为：货币资金与流动负债的比率仅为84.26%。
这一比率低于100%，意味着公司的货币资金不足以完全覆盖短期债务，可能存在一定的短期偿债压力，需要关注其经营性现金流的持续性和融资能力。
公司近三年的营运资本效率有何变化？
营运资本效率反映了公司为支撑营收增长所需垫付的资金。特力A过去三年的营运资本占营收比率变化显著。
| 年份 | 营运资本/营收比率 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.09 | 1.69 | 18.47 |
| 2024年 | -0.03 | -0.7424 | 26.14 |
| 2025年 | -0.12 | -1.69 | 14.62 |
数据显示，从2024年开始，公司的营运资本转为负值，且负值在2025年扩大。这意味着公司在经营中占用了上下游的资金，而非垫付资金，营运效率有所提升。
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