核心结论
天益医疗（301097）2026年三季报显示，前三季度营业总收入5.31亿元，同比上升37.16%；归母净利润4448.97万元，同比上升121.41%。第三季度单季营收1.93亿元，同比上升20.59%；单季归母净利润2837.2万元，同比上升167.39%。本次财报公布的各项数据指标表现尚佳，但三费占营收比同比上升明显。
天益医疗2026年前三季度核心财务指标有哪些？
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 前三季度营业总收入 | 5.31亿元 | +37.16% |
| 前三季度归母净利润 | 4448.97万元 | +121.41% |
| 第三季度营业总收入 | 1.93亿元 | +20.59% |
| 第三季度归母净利润 | 2837.2万元 | +167.39% |
| 毛利率 | 47.21% | +22.97% |
| 净利率 | 8.38% | +55.17% |
| 三费合计 | 1.77亿元 | — |
| 三费占营收比 | 33.41% | +64.91% |
| 每股净资产 | 12.77元 | -36.29% |
| 每股经营性现金流 | -0.53元 | -191.71% |
| 每股收益 | 0.67元 | +97.06% |
三费占比上升明显，具体处于什么水平？
天益医疗本报告期销售费用、管理费用、财务费用三费合计1.77亿元，三费占营收比33.41%，同比增幅64.91%。费用占比上升是本期财报最突出的结构性变化之一。毛利率47.21%、净利率8.38%，费用控制对最终盈利质量的影响需要重点跟踪。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价公司基本面？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：2025年净利率为-2.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.32%，投资回报也很好；其中最惨年份2025年的ROIC为-1.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，但公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大；公司上市以来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额7.72亿元，累计分红总额1.33亿元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力；需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
从生意拆解数据看，资金占用如何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%、–、–；净经营利润分别为6014.99万元、-622.49万元、-1622.24万元；净经营资产分别为6.74亿元、7.28亿元、13.36亿元。营运资本与营收数据如下：
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 8.9% | — | — |
| 净经营利润 | 6014.99万元 | -622.49万元 | -1622.24万元 |
| 净经营资产 | 6.74亿元 | 7.28亿元 | 13.36亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.17 | 0.01 | 0.24 |
| 营运资本 | 6635.81万元 | 510.93万元 | 1.39亿元 |
| 营收 | 3.81亿元 | 4.19亿元 | 5.76亿元 |
营运资本即公司生产经营过程中自己掏的钱，营运资本/营收即每产生1元营收需要垫付的资金。2025年营运资本/营收为0.24，高于2023年的0.17，显示资金占用比例上升。
财报体检工具提示了哪些核心关注点？
财报体检工具提示：
- 现金流状况：建议关注公司现金流状况，（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为99.24%；近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.6%。
- 债务状况：建议关注公司债务状况，有息资产负债率已达41.83%；有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.83%。
- 应收账款状况：建议关注公司应收账款状况，年报归母净利润为负。
机构资金如何布局天益医疗？
持有天益医疗最多的基金为鹏华弘嘉混合A。该基金目前规模为2.89亿元，最新净值2.622（10月26日），较上一交易日上涨1.02%，近一年下跌6.06%。该基金现任基金经理为汤志彦。
数据来源与免责声明
本文数据来源于天益医疗2026年三季报，由证券之星公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议。