天安新材（603725）2026年第一季度实现归母净利润1936.79万元，同比增长27.65%。然而，公司同期营业总收入为5.25亿元，同比下降9.53%。
天安新材2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，天安新材2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.25亿元 | -9.53% |
| 归母净利润 | 1936.79万元 | +27.65% |
| 毛利率 | 21.06% | -4.19个百分点 |
| 净利率 | 3.6% | +28.53% |
| 每股收益 | 0.06元 | +20.0% |
| 每股经营性现金流 | -0.21元 | -77.51% |
天安新材的盈利能力与运营效率如何？
天安新材2026年第一季度净利率提升至3.6%，同比增长28.53%，显示盈利效率有所改善。然而，公司毛利率为21.06%，同比下降4.19个百分点，表明产品盈利能力面临压力。
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年的资本回报率（ROIC）为8.42%，处于一般水平。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为9.19%，但2022年曾低至-8.52%，显示其投资回报存在波动性。
天安新材的营运资金状况存在哪些风险？
财报体检工具明确指出，天安新材存在三项主要财务风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为39.42%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为18.14%，现金流覆盖短期债务的能力较弱。
2. 债务状况：公司有息资产负债率已达35.02%，债务负担较重。
3. 应收账款状况：当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达359.13%，回款压力巨大。
天安新材的商业模式与历史表现有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具指出，天安新材的业绩主要依靠研发及营销驱动。公司上市以来已发布8份年报，其中2个年份出现亏损，显示其生意模式较为脆弱。
从营运资本效率看，公司过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为0.11、0.16、0.13，意味着每产生1元营收，公司需要垫付0.11至0.16元的资金。
天安新材近三年的净经营资产收益率是多少？
根据证券之星价投圈财报分析工具提供的数据，天安新材过去三年的净经营资产收益率（RNOA）及对应数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 (RNOA) | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 12.7% | 1.55亿元 | 12.14亿元 |
| 2024年 | 9.3% | 1.28亿元 | 13.69亿元 |
| 2025年 | 10.1% | 1.32亿元 | 13.02亿元 |
以上数据表明，公司近三年的净经营资产收益率在9.3%至12.7%之间波动，整体经营回报能力尚可但不够稳定。
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