天富能源（600509）2026年第一季度财务数据显示，公司营收与净利润双双下滑，同时面临显著的应收账款回收风险。根据证券之星公开数据整理，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达776.07%。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
天富能源2026年第一季度营业总收入为21.28亿元，同比下降3.69%。归母净利润为1.75亿元，同比下降3.0%。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.28亿元 | -3.69% |
| 归母净利润 | 1.75亿元 | -3.0% |
| 毛利率 | 21.68% | -6.13% |
| 净利率 | 8.77% | +8.28% |
| 每股收益（EPS） | 0.13元 | -3.04% |
| 每股净资产 | 5.65元 | +1.67% |
| 每股经营性现金流 | 0.13元 | +396.33% |
公司的盈利能力与资本回报水平处在什么位置？
证券之星价投圈财报分析工具显示，天富能源的资本回报率长期处于较弱水平。公司2025年的投入资本回报率（ROIC）为2.61%。从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为3.26%，其中2019年最低，仅为0.23%。
天富能源的商业模式有何特点？
证券之星价投圈分析指出，天富能源的业绩主要依靠资本开支驱动。投资者需要重点关注其资本开支项目的经济效益以及资金压力。
公司近三年的经营状况发生了哪些变化？
过去三年，天富能源的净经营资产收益率持续走低，净经营利润逐年下滑，而净经营资产规模持续扩大。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 3% | 4.8亿元 | 158.98亿元 |
| 2024年 | 1.1% | 2.23亿元 | 195.5亿元 |
| 2025年 | 1% | 2.19亿元 | 212.75亿元 |
营运资本方面，公司过去三年每产生一元营收所需垫付的资金波动较大，2025年转为正值。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业总收入 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -0.03 | -3.26亿元 | 95.08亿元 |
| 2024年 | -0.07 | -6.07亿元 | 92.71亿元 |
| 2025年 | 0.03 | 2.27亿元 | 83.85亿元 |
投资者当前需要关注哪些核心财务风险？
证券之星财报体检工具提示了天富能源当前面临的三大财务风险：
1. 现金流风险：公司货币资金对流动负债的覆盖率仅为42.24%，短期偿债压力较大。
2. 债务风险：公司有息资产负债率已达41.88%，债务负担较重。
3. 应收账款风险：公司应收账款占利润的比例高达776.07%，回款效率极低，坏账风险突出。
公司的历史财务表现是否稳健？
证券之星价投圈分析显示，天富能源上市以来已发布23份年报，其中亏损年份有3次。这表明公司的生意模式相对脆弱，盈利稳定性不足。
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