天津普林（002134）2026年第一季度营业总收入为4.24亿元，同比增长42.39%；归母净利润为1159.14万元，同比大幅增长2187.33%。
核心财务指标表现如何？
公司2026年第一季度毛利率为16.37%，同比增长49.2%；净利率为4.75%，同比增长507.59%。销售费用、管理费用、财务费用总计3172.82万元，三费占营收比为7.49%，同比下降18.43%。每股净资产为2.08元，同比增长5.79%；每股收益为0.05元。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.24亿元 | +42.39% |
| 归母净利润 | 1159.14万元 | +2187.33% |
| 毛利率 | 16.37% | +49.2% |
| 净利率 | 4.75% | +507.59% |
| 三费占营收比 | 7.49% | -18.43% |
| 每股净资产 | 2.08元 | +5.79% |
哪些财务风险需要关注？
财报体检工具显示，投资者需关注以下三项财务风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为41.98%，短期偿债能力承压。
2. 债务状况：公司有息资产负债率已达29.03%，债务负担较重。
3. 应收账款状况：公司应收账款/利润比率高达11472.5%，利润质量与回款风险突出。
具体而言，截至报告期末，天津普林应收账款同比增幅达49.91%。同时，每股经营性现金流为0.04元，同比大幅减少73.08%。
证券之星价投圈如何评价其长期表现？
证券之星价投圈财报分析工具对天津普林（002134）的长期财务表现给出了结构性评价。
业务评价：公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为1.57%，资本回报率不强。2025年的净利率为0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.92%，中位投资回报较弱，其中最差年份2016年的ROIC为-18.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份6次。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%、3.9%、0.4%，净经营利润分别为2625.72万元、4418.79万元、507.17万元，净经营资产分别为7.87亿元、11.31亿元、13.18亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 3.3% | 2625.72 | 7.87 |
| 2024年 | 3.9% | 4418.79 | 11.31 |
| 2025年 | 0.4% | 507.17 | 13.18 |
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收需要垫付的资金）分别为0.04、-0.05、0.01。其中，营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为2552.42万元、-5270.86万元、1208.33万元，对应营收分别为6.46亿元、11.28亿元、13.79亿元。
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