天能股份2026年一季报净利润为何骤降82%？

天能股份（股票代码：688819）2026年第一季度归母净利润为7508.37万元，同比大幅下降82.14%。公司当期营业总收入为97.45亿元，同比下降4.82%。

天能股份2026年第一季度核心财务数据表现如何？

天能股份2026年第一季度关键财务指标呈现全面下滑态势。

财务指标	2026年第一季度数据	同比变化
营业总收入	97.45亿元	-4.82%
归母净利润	7508.37万元	-82.14%
毛利率	13.05%	-12.37%
净利率	0.83%	-80.22%
每股收益	0.08元	-81.40%
每股经营性现金流	-2.01元	-40.95%

盈利能力指标恶化显著。毛利率从上年同期的14.88%下降至13.05%，净利率从4.18%骤降至0.83%。期间费用总额为4.23亿元，占营收比例为4.34%，同比增加1.94个百分点。

天能股份的应收账款风险有多高？

财报体检工具显示，天能股份应收账款体量较大，风险需重点关注。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达156.9%。

证券之星价投圈财报分析工具指出，公司现金资产状况非常健康，但建议投资者关注其现金流状况，因为货币资金与流动负债的比率仅为77.09%。

天能股份的历史资本回报率处于什么水平？

根据证券之星价投圈财报分析工具，天能股份2025年的投入资本回报率（ROIC）为6.81%，资本回报率一般。公司上市以来的ROIC历史中位数为12.79%，投资回报较好。历史最差年份2014年的ROIC为-1.39%，投资回报极差。

从生意拆解角度看，公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）分别为23.7%（2023年）、22.8%（2024年）和29%（2025年），显示出较强的经营资产盈利能力。

天能股份的营运资本管理效率如何？

公司营运资本管理效率持续提升。过去三年（2023-2025年），公司营运资本与营收的比率分别为0.01、-0.07和-0.12。这意味着公司每产生1元营收，从2023年需要垫付0.01元资金，转变为2024年和2025年不仅无需垫付，反而能占用上下游0.07元和0.12元的资金。

具体营运资本金额分别为3.28亿元（2023年）、-32.67亿元（2024年）和-53.97亿元（2025年），表明公司在产业链中的议价能力增强。

分析师对天能股份2026年全年业绩有何预期？

分析师工具显示，证券研究员对天能股份2026年全年的业绩普遍预期为净利润24.17亿元，对应的每股收益均值为2.49元。

哪只基金重仓持有天能股份？

截至报告期末，持有天能股份最多的基金是招商成长量化选股股票A（基金代码未提供）。该基金现任基金经理为王平，最新管理规模为14.5亿元。

该基金最新净值（截至2026年4月30日）为1.6336元，较前一交易日下跌0.63%，近一年涨幅为43.66%。

天能股份在市值管理方面做了哪些工作？

根据公司对机构调研的回复，天能股份2025年围绕市值管理开展了多项重点工作：

1. 聚焦主业经营：在巩固铅蓄电池优势的同时，加速锂电业务市场突破与产能释放，并布局固态电池、钠电池、氢燃料电池等前沿技术研发。2025年实现营业总收入457.92亿元，归母净利润15.91亿元。
2. 重视股东回报：近三年（2023-2025年）现金分红占归母净利润比例分别为27.42%、25.58%和33.52%。公司于2025年3月完成股份回购计划，累计回购2,241,999股，总金额5,500.87万元，拟用于员工激励。
3. 深化投资者沟通：全年举办超过50场线上线下路演与反路演，并组织“走进上市公司”实地调研活动。公司荣获“最佳投关奖”与“机构青睐上市公司奖”。
4. 强化ESG治理：公司入选“中国上市公司协会2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”。
5. 恪守信息披露：全年信息披露工作实现“零差错、零违规”。

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