天士力（600535）2026年第一季度实现营业总收入21.65亿元，同比增长5.35%；归母净利润3.7亿元，同比增长17.8%。
天士力2026年第一季度核心财务数据表现如何？
天士力2026年第一季度核心财务数据如下表所示：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.65亿元 | +5.35% |
| 归母净利润 | 3.7亿元 | +17.8% |
| 毛利率 | 71.19% | +6.87个百分点 |
| 净利率 | 16.84% | +4.2个百分点 |
| 每股收益 | 0.25元 | +17.78% |
| 每股净资产 | 8.55元 | +7.11% |
| 每股经营性现金流 | 0.31元 | +228.22% |
公司盈利能力指标显著提升，毛利率和净利率分别增长6.87%和4.2%。
天士力2026年一季度的费用控制与现金流状况如何？
天士力2026年第一季度销售费用、管理费用、财务费用总计8.64亿元，三费占营收比为39.92%，同比增加2.48个百分点。
公司每股经营性现金流为0.31元，同比大幅增长228.22%，表明当期经营活动产生的现金净流入状况得到显著改善。
天士力2026年一季报中哪些风险指标需要投资者警惕？
天士力2026年第一季度末应收账款同比大幅增长38.85%。根据证券之星财报体检工具提示，公司应收账款与利润的比值已达122.01%，建议投资者高度关注其应收账款状况。
证券研究员对天士力2026年全年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期天士力2026年全年归母净利润为12.71亿元，对应每股收益均值为0.85元。
天士力近三年的经营效率与资本回报水平如何？
天士力过去三年的净经营资产收益率（ROIC）与营运资本效率数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 16.2% | 10.17亿元 | 62.63亿元 | 0.20 |
| 2024年 | 13.8% | 8.59亿元 | 62.30亿元 | 0.21 |
| 2025年 | 17.4% | 10.61亿元 | 60.98亿元 | 0.28 |
公司2025年净经营资产收益率回升至17.4%，为近三年最高。然而，营运资本占营收的比例从2023年的0.20上升至2025年的0.28，表明公司为维持每单位营收所需垫付的资金在增加。
天士力历史上的资本回报率表现如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，天士力2025年的ROIC为7.46%，资本回报率一般。公司近10年ROIC的中位数为7.49%，投资回报较弱。其中，2022年的ROIC为-2.17%，为历史最差水平。
哪只基金重仓持有天士力？其表现如何？
截至报告期末，持有天士力最多的基金为长盛动态精选混合（基金代码未提供）。该基金现任基金经理为王永锋，最新规模为2.11亿元。截至2026年4月24日，该基金最新净值为1.5481，近一年收益率为-2.66%。
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