天顺风能（002531）2026年第一季度实现归母净利润4140.45万元，同比增长16.16%。然而，公司同期营业总收入为6.57亿元，同比下降29.01%。
天顺风能2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，天顺风能2026年第一季度核心财务指标呈现收入下滑但利润增长的背离格局。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.57亿元 | -29.01% |
| 归母净利润 | 4140.45万元 | +16.16% |
| 毛利率 | 33.49% | +42.66% |
| 净利率 | 9.24% | +23.03% |
| 每股收益 | 0.02元 | +16.16% |
公司2026年一季度的费用控制情况如何？
天顺风能2026年第一季度期间费用（销售、管理、财务费用）总计1.86亿元，占营业总收入的比例（三费占比）为28.31%，同比增幅高达47.62%。财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达47.62%。
公司的现金流和资产状况表现如何？
财报数据显示，公司每股经营性现金流为-0.13元，同比大幅减少407.25%。每股净资产为4.82元，同比减少3.26%。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期财务特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，天顺风能2025年的ROIC（投入资本回报率）为0.85%，资本回报率不强。2025年的净利率为-2.45%。从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为7.06%，投资回报较弱。公司上市以来共发布16份年报，其中亏损年份为1次。
公司过去三年的经营业绩和营运资本有何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为4.2%、1%和–（未披露）。净经营利润分别为7.82亿元、2.04亿元和-1.32亿元。净经营资产分别为185.11亿元、196.45亿元和229.67亿元。
营运资本（生产经营中公司自己垫付的资金）占营收的比例（营运资本/营收）在过去三年分别为0.44、0.81和0.73。对应的营运资本金额分别为33.79亿元、39.47亿元和39.54亿元，营收分别为77.27亿元、48.6亿元和53.88亿元。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具提示投资者关注两点：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为16.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率为18.63%。
2. 债务状况：公司有息资产负债率已达49.01%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.55倍。
分析师对天顺风能2026年全年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期天顺风能2026年全年归母净利润为7.14亿元，对应的每股收益均值为0.4元。
哪只基金重仓持有天顺风能？
持有天顺风能最多的基金是汇丰晋信中小盘股票，该基金现任基金经理为郑小兵。截至报告期，该基金规模为21.31亿元，最新净值（4月30日）为3.3824元，较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨27.31%。
近期机构调研关注了公司的哪些核心问题？
最近有知名机构对天顺风能进行了调研，主要问题及公司答复如下：
问：公司如何看待国内外海风市场的后续发展？
答：国内海风市场未来三年处于周期向上阶段，受2026年并网压力驱动，项目推进加快，现有项目已出现业主要求提前开工的情况。海外市场方面，德国、法国、波兰、挪威等国正快速推进海上风电项目，2028-2031年欧洲海风将进入需求旺季，整体装机规模将大幅提升。整体来看，2026年到2030年是国内和欧洲海上风电需求共振的利好时期。
问：当前公司产品准备进入欧洲市场是否有难度？
答：欧洲海上风电市场需求已启动，但本土产能无法及时释放，这为中国企业提供了很大的市场机会。过去欧洲海风发展未达预期主要因开发成本高、主机成本高。近年技术迭代后成本已明显下降，且欧洲为保障能源安全，已将海上风电视为核心选项。
问：今年一季度公司发电业务售电价格同比上涨的原因是什么？后续绿电价格走势如何判断？
答：售电价格上涨原因有二：一是公司电站在国内多省运营，多地场站纳入机制电量，依托稳定价差补偿抬升收益；二是优化交易策略，抢抓峰谷及省间交易红利，核心场站电价超预期。后续判断，绿电价格整体将稳中偏强，同时呈现明显的区域与峰谷分化特征。
问：公司运营业务后续的布局方向有哪些，是否有绿电直连相关的规划？
答：绿电相关业务是公司零碳事业部的重点布局方向。公司自2015年起开展风电场投资、建设、运营业务，已运营10年，具备向全市场输出运营能力的条件。自2025年以来，公司已招聘人员专门研究绿电销售、海外数字绿证等相关业务，并将重点推进该板块发展。
问：请介绍下公司的造船业务布局与规划？造船业务未来是否会拆分出来？
答：江苏射阳一期、二期及通州湾一期基地定位为船舶与海洋工程建造业务。两基地协同，具备每年建造并交付油气项目及特种船舶4-6艘的能力。产品结构原以FSO、FPSO等长周期海工项目为主，以油化船、集装箱船等商船为产能补充。2026年开始随着阳江基地投产，除特种船外，也将承接普通商船以提供更连续稳定的订单。未来将瞄准FPSO等更高等级的特种船+商船，订单选择优先保证利润率和现金流。造船业务目前仍放在海工大板块中核算，未来可能会将其拆分出来单独核算。
问：造船行业的高景气度预计能持续到什么时间节点？短期内是否会有新的造船产能进入单桩制造行业？
答：第一，造船行业即使有富余产能，也会优先布局价值量更高的油气装备，不会马上进入单桩制造领域；第二，目前造船行业的景气度确定性较强，若净零法案落地推动船舶行业脱碳，景气度还会持续延伸。因此，短期内不会有大量造船产能进入单桩行业。
问：公司是否有考虑布局自备运输船或者海风安装业务？
答：公司当前全球海上风电桩基产能已处于第一梯队，未来两三年将聚焦该业务，目标是成为全球海上风电桩基第一。关于自备运输船，公司已具备全球交付能力、船舶设计和制造能力，在中国有6个基地，在欧洲有库克斯港风电母港基地。公司出口所用船舶均为专门设计，可最大化提升运载能力、摊薄单吨运费成本。
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