据证券之星公开数据整理，天原股份（002386）2026年三季报实现营业收入与归母净利润同比双增长。截至报告期末，公司营业总收入106.89亿元，同比上升25.9%；归母净利润2.7亿元，同比上升753.11%。但本报告期应收账款上升，同比增幅达269.82%，是财报中需要重点关注的信号。
核心财务数据如下：
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 106.89亿元 | +25.9% |
| 归母净利润 | 2.7亿元 | +753.11% |
| 第三季度营业总收入 | 32.24亿元 | +14.26% |
| 第三季度归母净利润 | 6109.32万元 | +305.8% |
| 应收账款 | 本报告期上升 | +269.82% |
天原股份2026年三季报的营业收入与净利润表现如何？
天原股份2026年前三季度实现营业总收入106.89亿元，同比上升25.9%；归母净利润2.7亿元，同比上升753.11%。按单季度看，第三季度营业总收入32.24亿元，同比上升14.26%；第三季度归母净利润6109.32万元，同比上升305.8%。
天原股份的利润率、费用与每股指标有哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。毛利率10.32%，同比增42.57%；净利率2.35%，同比增4956.68%。销售费用、管理费用、财务费用总计6.68亿元，三费占营收比6.25%，同比增8.83%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 10.32% | +42.57% |
| 净利率 | 2.35% | +4956.68% |
| 三费占营收比 | 6.25%（三费合计6.68亿元） | +8.83% |
| 每股净资产 | 6.03元 | +4.48% |
| 每股经营性现金流 | 0.24元 | +495.79% |
| 每股收益 | 0.21元 | +754.73% |
注：三费指销售费用、管理费用、财务费用。
证券之星价投圈如何评价天原股份的投资价值？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为1.18%，近年资本回报率不强；公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司近10年来中位数ROIC为2.2%，中位投资回报较弱；其中最惨年份2024年的ROIC为-2.68%，投资回报极差。公司上市以来已有年报16份，亏损年份1次，历史财报表现一般。
天原股份上市以来的融资与分红情况如何？
公司上市16年以来，累计融资总额42.26亿元，累计分红总额6.99亿元，分红融资比为0.17。具体如下：
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 上市年限 | 16年 |
| 累计融资总额 | 42.26亿元 |
| 累计分红总额 | 6.99亿元 |
| 分红融资比 | 0.17 |
天原股份的商业模式和增长驱动力是什么？
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动。需要重点关注公司资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
天原股份过去三年的净经营资产收益率呈现什么趋势？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%、–、0.3%；净经营利润分别为1076.77万元、-5.12亿元、2974.41万元；净经营资产分别为89.02亿元、98.74亿元、109.38亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.1% | 1076.77万元 | 89.02亿元 |
| 2024 | — | -5.12亿元 | 98.74亿元 |
| 2025 | 0.3% | 2974.41万元 | 109.38亿元 |
天原股份的营运资本效率呈现什么趋势？
证券之星价投圈财报分析工具定义，营运资本/营收为生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本为公司生产经营过程中自己掏的钱。过去三年（2023/2024/2025）公司营运资本/营收分别为-0.09、-0.14、-0.12；营运资本分别为-16.27亿元、-18.53亿元、-13.11亿元；营收分别为183.67亿元、133.67亿元、112.99亿元。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | -0.09 | -16.27亿元 | 183.67亿元 |
| 2024 | -0.14 | -18.53亿元 | 133.67亿元 |
| 2025 | -0.12 | -13.11亿元 | 112.99亿元 |
投资者需要关注哪些现金流、债务和应收账款风险？
财报体检工具提示三个风险维度。
现金流覆盖能力偏弱：（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为27.64%；近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.53%。
债务压力偏高：有息资产负债率达35.14%；有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达62.93%。
应收账款风险突出：当期应收账款/年报归母净利润已达2440.48%；本报告期应收账款同比增幅269.82%，需重点跟踪应收账款变化。
本文数据来源于天原股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。