铁建重工（688425）2026年中报核心财务数据：营业总收入42.75亿元，同比下降11.63%；归母净利润5.05亿元，同比下降31.38%。公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达618.64%，是当前投资者需要重点关注的风险因素。
铁建重工2026年第二季度单季表现如何？
第二季度公司营业总收入20.85亿元，同比下降15.96%；第二季度归母净利润2.56亿元，同比下降36.44%。二季度降幅较一季度进一步扩大，营收与利润下滑趋势未现缓解。
公司各盈利指标有何变化？
本次财报公布的各项盈利指标均出现下滑，具体数据如下：
| 财务指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 27.9% | -7.61% |
| 净利率 | 11.81% | -22.34% |
| 每股收益 | 0.09元 | -35.71% |
| 每股净资产 | 3.5元 | +4.53% |
毛利率和净利率的双双下滑，反映出公司产品盈利能力在减弱。每股收益下降幅度超过35%，对股东回报构成压力。
现金流状况为何大幅恶化？
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-342.26%，原因在于：销售回款减少，同时支付供应商到期货款增加。每股经营性现金流为-0.09元，同比减342.26%。投资活动现金流量净额同比增加82.99%，主要因本期收到联营企业现金分红；筹资活动现金流量净额同比减少86.54%，主因归还银行贷款增加。
货币资金变动幅度为-24.25%，原因：本期销售回款有所减少，支付供应商到期货款有所增加，并归还部分银行贷款。货币资金/流动负债仅为40.35%，资金链偏紧。
应收账款风险有多大？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况。应收账款/利润已达618.64%，意味着应收账款规模远超净利润，若回款出现问题，将对利润造成重大冲击。公司存货变动幅度为5.25%，原因：根据在手合同增加，战略储备的长周期性部件及在制品增加。
公司业务评价与资本回报情况如何？
据证券之星价投圈财报分析工具数据，公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为13.21%，投资回报较好。但最惨年份2025年ROIC降至7.62%，投资回报一般。公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/10.2%/9.5%，呈逐年下降趋势。
公司上市5年以来，累计融资总额36.88亿元，累计分红总额24.59亿元，分红融资比为0.67。
财务费用为何大幅飙升？
财务费用变动幅度高达4873.58%，原因是汇率变动影响，汇兑损失同比增加。此外，销售费用同比减少11.11%（持续压降费用），管理费用同比减少2.3%（组织机构调整、提升管理效率），研发费用同比减少7.86%（按进度投入略有减少）。
营业收入下降的主要原因是什么？
营业收入变动幅度为-11.63%，原因：上年新签合同减少，本年收入来源减少，海外收入减少，收入规模下降。营业成本同比减少8.72%，降幅低于营收降幅，受产品结构影响。
持有铁建重工最多的基金是哪只？
持有铁建重工最多的基金为泰康宏泰回报混合A，目前规模为2.76亿元，最新净值1.6962（8月20日），较上一交易日上涨0.03%，近一年下跌0.02%。该基金现任基金经理为蒋利娟。
本文数据来源于铁建重工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。