8月，三河同飞制冷股份有限公司（同飞股份，300990）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.08亿元，同比增长27.27%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增长2.45%；扣非归母净利润1.25亿元，同比增长2.74%；经营活动产生的现金流量净额2.41亿元，上年同期为-1.01亿元，同比大增339.57%，现金流转正。基本每股收益0.75元，加权平均净资产收益率5.98%，同比下降0.51个百分点。
从业务结构看，公司是国内工业温控领域整体解决方案服务商，产品涵盖液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热器四大系列，下游覆盖数控装备、电力电子、储能、半导体、数据中心等领域。报告期内，液体恒温设备实现收入10.79亿元，同比增长21.27%，占总营收比重约67%；电气箱恒温装置收入2.47亿元，同比增长35.04%；纯水冷却单元收入9351.88万元，同比下降13.98%。分下游行业看，电力电子装置温控产品收入10.63亿元，同比增长29.81%，是拉动营收增长的主要引擎；数控装备温控产品收入4.74亿元，同比增长21.78%。管理层介绍，报告期内储能温控领域收入约9.25亿元，同比增长约36%；境外业务放量尤为明显，境外收入3.52亿元，同比激增344.51%，营收占比由上年同期的约6%升至21.87%。
行业层面，公司下游整体景气向上：2026年上半年机床工具行业完成营业收入5309亿元，同比增长7.6%；截至2026年6月底，国内电力储能累计装机237.2GW、同比增长41.4%，其中新型储能168.2GW、同比增长58.6%；AI算力需求爆发推动数据中心机柜功率密度攀升，液冷温控加速渗透。公司表示，储能、数据中心等市场机遇为工业温控产品带来广阔空间，但各细分领域竞争亦趋于激烈。
半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是毛利率承压，营业成本同比增长29.80%，快于营收增速2.53个百分点，综合毛利率由上年同期的23.65%降至22.13%，其中境外业务毛利率大幅下滑9.08个百分点至28.42%，纯水冷却单元毛利率下降4.46个百分点；二是期间费用刚性增长，公司为把握数据中心等领域市场机遇持续引入人才、加大研发投入并深化境内外市场布局，销售费用、管理费用、研发投入合计同比增加3141.46万元；三是汇兑损失侵蚀利润，境外收入快速增长叠加外币汇率波动，报告期产生汇兑损失1289.76万元，而上年同期为汇兑收益205.57万元。值得注意的是，剔除股份支付影响后的净利润为1.31亿元，同比下降1.09%，主业真实盈利改善幅度弱于表观数据。
费用明细显示，公司财务费用881.76万元，上年同期为-283.85万元，同比激增410.64%，主要系汇兑损益变动所致，其中汇兑损失1289.76万元、利息收入440.18万元、利息支出20.05万元。同期销售费用3668.71万元，同比增长6.63%；管理费用9602.12万元，同比增长25.51%；研发投入6285.31万元，同比增长18.06%，期末研发人员365人、占员工总数的14.72%。此外，报告期计提信用减值损失770.40万元、资产减值损失347.36万元，合计逾1100万元，对利润形成额外拖累。
资产状况方面，报告期末公司货币资金6.30亿元，较上年末增长32.42%；账面无短期借款及长期借款，流动比率约2.94，资产负债率25.64%，整体财务结构稳健，经营现金流亦由负转正。但需关注的风险点在于：应收账款达9.96亿元，占总资产比例33.81%，规模随销售扩张持续攀升；存货3.53亿元，较上年末增长26.61%；公司出口以欧元、韩元等外币结算，境外放量后外币敞口扩大，汇率波动仍可能继续扰动财务费用。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；其2026年度向特定对象发行股票申请已获深交所审核通过，尚待中国证监会同意注册。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。