通行宝（301339）2026年中报的核心结论是：营业总收入4.1亿元，同比上升5.34%；归母净利润1.04亿元，同比下降3.2%，呈现“增收不增利”特征。同时，公司应收账款同比增幅达39.75%，每股经营性现金流为-0.06元，需重点关注利润质量与回款压力。以下基于证券之星公开整理数据及财报分析工具，拆解关键财务信号。
通行宝2026年中报的核心财务数据是什么？
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.1亿元 | +5.34% |
| 归母净利润 | 1.04亿元 | -3.2% |
| 毛利率 | 53.45% | +8.41% |
| 净利率 | 26.18% | -7.38% |
| 每股收益 | 0.18元 | -4.16% |
| 每股净资产 | 4.85元 | +3.86% |
| 每股经营性现金流 | -0.06元 | -133.71% |
第二季度单季度表现如何？
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入2.3亿元，同比上升2.83%；归母净利润5081.0万元，同比下降14.44%。对比上半年整体数据，二季度收入增速低于上半年，归母净利润降幅却高于上半年，反映公司在第二季度盈利端承受的压力更大。
盈利能力与费用控制发生了什么变化？
2026年中报毛利率53.45%，同比增8.41%；净利率26.18%，同比减7.38%。销售费用、管理费用、财务费用总计7359.0万元，三费占营收比17.94%，同比减4.49%。毛利率上升但净利率下降，说明费用控制改善并未完全传导至净利润，盈利转化效率有所下降。
应收账款和现金流风险有多大？
财报体检工具提示：
- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.06%；
- 应收账款/利润已达136.49%。
同时，本报告期应收账款同比增幅达39.75%，每股经营性现金流-0.06元，同比减133.71%。这些数据表明，公司账面利润与现金回款之间存在明显背离，投资者应重点关注应收账款上升和现金流压力。
公司长期资本回报水平如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（资本回报率）为7.17%，资本回报率一般；去年的净利率为23.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.4%，投资回报也较好；其中最惨年份2022年的ROIC为5.2%，投资回报一般。历史财务数据较为好看，但公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
融资分红与商业模式有哪些特征？
公司上市4年以来，累计融资总额11.27亿元，累计分红总额4.69亿元，分红融资比为0.42。财报分析工具指出，公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。
过去三年生意拆解数据如何？
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | — | — | — |
| 净经营利润 | 2.09亿元 | 2.29亿元 | 2.48亿元 |
| 净经营资产 | -20.9亿元 | -18.69亿元 | -17.4亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.03 | 0.09 | 0.08 |
| 营运资本 | 2420.62万元 | 8467.93万元 | 8049.19万元 |
| 营业收入 | 7.42亿元 | 8.96亿元 | 10.68亿元 |
数据显示，公司过去三年净经营资产持续为负，营运资本随营收增长而波动，体现其生产经营环节对资金的占用特征。
本文数据来源于通行宝2026年中报，仅供参考不构成投资建议。