拓斯达（300607）2026年中报显示，公司实现营业总收入12.88亿元，同比上升18.61%；归母净利润1.04亿元，同比上升262.99%。第二季度单季营收7.51亿元，同比上升3.66%；归母净利润5621.12万元，同比上升125.95%。盈利能力指标显著改善，毛利率同比增幅5.71%，净利率同比增幅184%。
拓斯达中报核心财务指标表现如何？
2026年上半年主要财务指标如下：
| 指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.88亿元 | +18.61% |
| 归母净利润 | 1.04亿元 | +262.99% |
| 毛利率 | 31.12% | +5.71% |
| 净利率 | 8.23% | +184.0% |
| 每股净资产 | 6.21元 | +4.84% |
| 每股经营性现金流 | 0.31元 | +238.4% |
| 每股收益 | 0.22元 | +266.67% |
销售费用、管理费用、财务费用合计2.26亿元，三费占营收比17.58%，同比增6.86%。
财务项目大幅变动的原因有哪些？
根据财务报表说明，主要变动项目及原因如下：
| 项目 | 变动幅度 | 原因 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -15.8% | 购买理财产品增加 |
| 合同资产 | -32.24% | 工程项目结算及回款 |
| 合同负债 | -22.07% | 自动化应用系统业务验收 |
| 销售费用 | +34.3% | 营业收入增长导致的销售相关费用增加 |
| 财务费用 | -55.64% | 贷款利息减少及境外存款结息增加 |
| 所得税费用 | +81.04% | 利润总额较同期增长 |
| 研发投入 | +35.1% | 研发类薪酬增加和样机投入增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | +238.4% | 销售回款较同期上涨 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -327.49% | 本期购买及赎回理财产品现金流出净额较同期上涨 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -118.41% | 支付其他与筹资活动有关的现金增多 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -267.15% | 理财购买增加 |
公司业务模式与偿债能力如何评价？
据证券之星价投圈财报分析工具，拓斯达业务评价如下：
- ROIC表现：公司去年ROIC为2.03%，近年资本回报率不强。上市以来中位数ROIC为18.48%，但2024年ROIC为-5.01%，投资回报极差。公司上市以来共9份年报，亏损年份1次。
- 净利率：去年净利率为2.91%，算上全部成本后，产品或服务的附加值不高。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：上市9年来累计融资9.90亿元，累计分红3.00亿元，分红融资比为0.3。
- 商业模式：业绩主要依靠研发及营销驱动。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/–/4.9%；净经营利润分别为1.06亿/-2.39亿/7314.29万元；净经营资产分别为19.81亿/15.78亿/15.07亿元。营运资本/营收分别为0.33/0.39/0.31。
分析师预期与现金流风险提示有哪些？
证券研究员普遍预期2026年业绩在1.64亿元，每股收益均值0.34元。
财报体检工具提示需关注以下风险：
– 现金流状况：货币资金/流动负债仅为82.87%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.47%。
– 应收账款状况：应收账款/利润已达1256.87%。
本文数据来源于拓斯达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。