2026年4月24日，江苏万达特种轴承股份有限公司（920002）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.53亿元，同比增长2.16%；归属母公司净利润6267.62万元，同比增长8.87%；扣非归母净利润5514.41万元，同比微增0.70%；经营活动产生的现金流量净额6923.51万元，同比增长23.18%。加权平均净资产收益率（ROE）为8.86%，较上年下降0.59个百分点。
从业务结构看，公司主营业务收入为3.48亿元，同比增长2.29%。分产品看，核心产品叉车轴承收入3.09亿元，同比微增0.31%，毛利率为32.19%，较上年同期下降0.34个百分点；回转支承收入3177.52万元，同比增长16.47%，毛利率为46.63%，同比提升4.72个百分点，成为业绩亮点；其他产品收入708.39万元，同比增长50.54%，但毛利率下降3.83个百分点至15.06%。分地区看，境内收入3.23亿元，同比增长5.06%，毛利率提升0.55个百分点；境外收入3013.46万元，同比下降24.17%，毛利率下降2.11个百分点。
公司是国内叉车轴承领域的龙头企业，主要客户包括杭叉集团、安徽合力、中力股份等知名叉车制造商，报告期内前五大客户销售占比为51.97%，客户集中度较高。年报指出，公司面临终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力，行业竞争趋于白热化。
年报显示，万达轴承2025年度业绩变化主要原因：一是公司收到的政府补助大幅增加，报告期内计入当期损益的政府补助为456.53万元，较上年同期的17.82万元激增近9倍；二是公司持有的金融资产公允价值变动及处置收益增加，报告期公允价值变动收益及投资收益合计428.37万元，同比增长显著；三是公司核心产品叉车轴承毛利率略有下滑，对盈利增长形成一定拖累。
费用方面，报告期内公司销售费用为834.60万元，同比下降4.85%，主要系工资薪金减少所致；管理费用为3077.23万元，同比增长1.67%；研发费用为1097.70万元，同比增长5.99%。财务费用为-26.91万元，上年同期为-126.21万元，同比变化78.68%，主要系报告期利息收入减少所致。值得注意的是，公司非经常性损益净额高达753.21万元，占净利润的比重约为12%，其中政府补助和金融资产公允价值变动是主要构成。
风险方面，公司客户集中度较高，前五大客户销售占比过半，存在对单一客户依赖风险。此外，公司境外收入同比下降24.17%，显示海外市场拓展面临压力。公司货币资金充裕，期末达1.32亿元，交易性金融资产（主要为银行理财产品）达2.17亿元，资产负债率仅为9.86%，短期偿债压力较小。报告期内，公司实施了“每10股派现2元并转增4股”的年度分红方案，以及“每10股派现2.10元”的第三季度分红方案，合计派发现金红利超过1600万元。
