2026年中报显示，王力安防（605268）营业总收入13.82亿元，同比下降2.6%；归母净利润6922.31万元，同比上升1.99%。按单季度看，第二季度营业总收入8.44亿元，同比下降8.71%；第二季度归母净利润4039.06万元，同比下降8.36%。本次财报公布的各项数据指标表现一般，且应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1103.73%。
2026年中报核心财务数据有哪些？
| 指标 | 2026年中报 | 同比变化/备注 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.82亿元 | -2.6% |
| 归母净利润 | 6922.31万元 | +1.99% |
| 第二季度营业总收入 | 8.44亿元 | -8.71% |
| 第二季度归母净利润 | 4039.06万元 | -8.36% |
| 应收账款/最新年报归母净利润 | 1103.73% | 应收账款体量较大 |
盈利能力和费用结构发生了哪些变化？
本次财报盈利能力指标表现一般：毛利率26.22%，同比减2.65%；净利率4.94%，同比增5.0%。销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比15.86%，同比减2.83%。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 26.22% | -2.65% |
| 净利率 | 4.94% | +5.0% |
| 三费合计 | 2.19亿元 | – |
| 三费占营收比 | 15.86% | -2.83% |
| 每股净资产 | 4.01元 | +4.33% |
| 每股经营性现金流 | 0.42元 | +414.86% |
| 每股收益 | 0.16元 | – |
公司资本回报和商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司去年ROIC（资本回报率）为5.03%，资本回报率一般；去年净利率为3.81%。上市以来中位数ROIC为12.02%，最惨年份2022年ROIC为-2.45%。公司上市不满10年，已有年报5份，亏损年份1次，需要研究亏损年份的特殊原因。
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 去年ROIC | 5.03% |
| 上市以来中位数ROIC | 12.02% |
| 2022年ROIC | -2.45% |
| 去年净利率 | 3.81% |
| 累计融资总额 | 6.91亿元 |
| 累计分红总额 | 5.56亿元 |
| 分红融资比 | 0.8 |
公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。从2023年至2025年，净经营资产收益率分别为3%、7.2%、6.3%。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 3% | 5112.63万元 | 17.25亿元 |
| 2024 | 7.2% | 1.36亿元 | 18.79亿元 |
| 2025 | 6.3% | 1.23亿元 | 19.66亿元 |
过去三年营运资本/营收（每产生1元营收需垫付的资金）分别为0.05、0.10、0.08，营运资本分别为1.51亿元、3.07亿元、2.62亿元，营收分别为30.44亿元、31.22亿元、32.33亿元。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.05 | 1.51亿元 | 30.44亿元 |
| 2024 | 0.10 | 3.07亿元 | 31.22亿元 |
| 2025 | 0.08 | 2.62亿元 | 32.33亿元 |
投资者需要关注的现金流与应收账款风险有哪些？
财报体检工具显示：公司货币资金/流动负债仅为22.28%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.57%，建议关注现金流状况。应收账款/利润已达1103.73%，建议关注应收账款状况。
本文数据来源于王力安防2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。