万里石（002785）2026年第一季度归母净利润同比暴跌72.22%，仅为60.08万元。同期公司营业总收入为1.98亿元，同比下降12.63%。
核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，万里石2026年第一季度关键财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.98亿元 | -12.63% |
| 归母净利润 | 60.08万元 | -72.22% |
| 毛利率 | 15.55% | +5.11个百分点 |
| 净利率 | -1.72% | -4978.47个百分点 |
| 三费占营收比 | 20.22% | +21.41% |
| 每股净资产 | 3.51元 | -10.2% |
| 每股经营性现金流 | 0.02元 | +142.24% |
| 每股收益 | 0.0元 | -71.88% |
公司费用控制出了什么问题？
本报告期万里石三费占比上升明显，是侵蚀利润的核心原因。财务费用、销售费用和管理费用总计4011.56万元，三费总和占总营收的同比增幅高达36.09%。
公司的长期盈利能力与投资回报如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，万里石历史上的投资回报表现极差。公司近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为-0.78%，其中最差年份2025年的ROIC为-8.14%。公司上市以来已发布年报11份，其中亏损年份达7次。
公司的经营资产效率有何变化？
公司过去三年（2023-2025年）的净经营利润持续为负，分别为-4337.36万元、-7747.91万元和-1.01亿元。同期净经营资产分别为6.55亿元、6.47亿元和5.87亿元。
营运资本效率方面，公司过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为0.55、0.43和0.33，呈下降趋势。这意味着公司每产生1元营收所需垫付的资金在减少。同期营运资本（公司生产经营中自己掏的钱）分别为5.35亿元、4.76亿元和3.69亿元，营收分别为9.82亿元、11.13亿元和11.08亿元。
投资者应关注哪些财务风险？
财报体检工具提示投资者需重点关注以下两项财务风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为66.05%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为0.8%。
2. 财务费用负担：公司财务费用/近3年经营性现金流均值比率已高达606.94%。
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