万讯自控（股票代码：300112）2025年年度报告显示，公司陷入“增收不增利”的经营困境。根据财报，公司全年营业总收入为10.31亿元，同比微增0.01%，但归母净利润为-6891.2万元，同比下降3.44%。
核心财务指标表现如何？
公司2025年多项关键财务指标出现下滑。毛利率为41.84%，同比下降7.84个百分点；净利率为-6.46%，同比下降5.23个百分点。每股收益为-0.24元，同比减少4.35%。
表：万讯自控2025年主要财务指标变动
| 财务指标 | 2025年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.31亿元 | +0.01% |
| 归母净利润 | -6891.2万元 | -3.44% |
| 毛利率 | 41.84% | -7.84% |
| 净利率 | -6.46% | -5.23% |
| 每股收益 | -0.24元 | -4.35% |
| 每股净资产 | 3.22元 | -7.21% |
| 每股经营性现金流 | 0.05元 | -31.31% |
第四季度单季业绩有何变化？
第四季度业绩呈现收入下滑但亏损收窄的特征。当季营业总收入为2.68亿元，同比下降8.13%；归母净利润为-5526.58万元，同比上升33.2%，亏损幅度有所收窄。
费用控制与现金流状况如何？
公司期间费用高企，对利润形成严重侵蚀。销售费用、管理费用、财务费用三项合计达3.67亿元，占营收比重高达35.63%，同比增加7.72个百分点。
经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降31.72%。根据财报说明，主要原因是本期购买商品、提供劳务以及为员工支付的现金支出合计增加4095万元，超过了销售回款的增加额。
哪些财务项目发生了重大变动？
财务报表揭示了多个项目的剧烈波动，反映了公司经营与资金活动的具体动向：
- 费用与现金流：财务费用因利息收入减少而同比激增64.87%。投资活动现金流量净额因理财产品投资净收回金额低于上年同期而骤降150.83%。
- 资产端变动：交易性金融资产因购入结构性银行理财产品增加而增长169.2%。在建工程因新增展厅装修费用增长114.14%。长期待摊费用因新增厂房装修增长283.44%。
- 负债与权益变动：短期借款因子公司成都安可信新增银行借款而增长100%。库存股因股权激励行权条件未达成，注销未解锁限制性股票而减少40.59%。
证券之星财报分析工具如何评价？
证券之星价投圈财报分析工具对万讯自控的财务状况给出了明确评价。该工具指出，公司2025年净利率为-6.46%，显示其产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司近10年投资回报资本化率（ROIC）中位数为5.35%，投资回报较弱。其中2025年ROIC为-3.84%，为历史最差水平。公司上市以来共发布15份年报，其中出现2次亏损，表明其生意模式相对脆弱。
公司近三年的经营表现趋势怎样？
公司过去三年的净经营资产收益率呈下滑趋势，从2023年的3.3%转为亏损。净经营利润从2023年的3314.62万元，恶化至2024年的-6325.88万元和2025年的-6657.66万元。
在营运效率方面，过去三年公司每产生1元营收需要垫付的营运资本（营运资本/营收）分别为0.37元、0.39元和0.35元，营运资本占用规模较大。
哪只基金持仓最重？
截至报告期末，持有万讯自控最多的基金是西部利得量化优选一年持有A。该基金现任基金经理为翟梓舰，基金最新规模为2.49亿元。根据2025年4月21日数据，其最新净值为1.3233，近一年涨幅达62.34%。
以上内容基于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。