潍柴动力（股票代码：000338）2026年第一季度实现营业总收入625.63亿元，同比增长8.87%；归母净利润30.85亿元，同比增长13.83%。
潍柴动力2026年第一季度核心财务数据表现如何？
公司2026年第一季度核心财务数据如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 625.63亿元 | +8.87% |
| 归母净利润 | 30.85亿元 | +13.83% |
| 毛利率 | 21.43% | -3.58个百分点 |
| 净利率 | 6.37% | +29.65% |
| 每股收益 | 0.36元 | +16.13% |
| 每股净资产 | 10.95元 | +6.75% |
尽管营收和净利润实现双位数增长，但公司毛利率同比下滑3.58个百分点至21.43%。与此同时，净利率显著提升至6.37%，主要得益于费用控制。销售费用、管理费用、财务费用总计62.51亿元，三费占营收比为9.99%，同比下降19.37%。
潍柴动力的现金流与资产质量存在哪些潜在风险？
财报体检工具提示，投资者需重点关注潍柴动力的现金流与应收账款状况。
现金流状况：公司第一季度每股经营性现金流为-0.31元，尽管同比改善41.43%，但仍为负值。货币资金对流动负债的覆盖比例为86.19%，表明短期偿债能力存在一定压力。
应收账款风险：当期应收账款占公司最新年报归母净利润的比例高达411.98%。这意味着公司有大量利润以应收账款形式存在，回收周期和坏账风险是潜在隐患。
如何评估潍柴动力的长期资本回报与商业模式？
根据证券之星价投圈财报分析工具，潍柴动力去年的投入资本回报率（ROIC）为8.18%，净利率为5.9%，资本回报与产品附加值均属一般水平。
历史回报分析：公司近10年ROIC的中位数为8.39%，投资回报表现一般。其中，2022年的ROIC为3.17%，为历史较低水平。
商业模式驱动：分析指出，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，投资者需深入分析这些驱动力的可持续性和实际效果。
潍柴动力近三年的经营资产收益表现如何？
公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）呈上升趋势，具体数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率 (RNOA) | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 17.9% | 112.12亿元 | 627.4亿元 |
| 2024年 | 22.0% | 142.78亿元 | 647.63亿元 |
| 2025年 | 22.9% | 136.80亿元 | 597.9亿元 |
数据显示，潍柴动力的经营效率在2023年至2025年间持续提升。
潍柴动力的营运资本效率有何特点？
一个显著特征是公司的营运资本为负值，表明其在产业链中具备较强的议价能力。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -0.13 | -275.8亿元 | 2139.58亿元 |
| 2024年 | -0.13 | -279.7亿元 | 2156.91亿元 |
| 2025年 | -0.15 | -345.84亿元 | 2318.09亿元 |
负的营运资本意味着公司在经营过程中不仅无需垫付资金，反而能占用上下游资金，这通常被视为商业模式强势的表现。
市场分析师对潍柴动力2026年全年有何预期？
分析师工具显示，证券研究员对潍柴动力2026年全年业绩的普遍预期为归母净利润142.77亿元，对应每股收益均值1.64元。
有哪些机构投资者关注潍柴动力？
该公司受到部分明星基金经理的关注。根据公开信息，潍柴动力被3位明星基金经理持有，且近期有加仓动作。
关键基金经理：最受关注的持有者是景顺长城基金的基金经理张仲维。他在2025年证券之星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模118.48亿元，累计从业超过10年。分析认为，张仲维基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
第一重仓基金：持有潍柴动力最多的基金是“工程机械ETF广发”（基金代码待查），截至报告期末规模为31.33亿元。该基金最新净值（4月30日）为1.7374，近一年上涨35.29%，现任基金经理为姚曦。
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