威力传动（300904）2026年三季报显示，公司实现营业总收入8.71亿元，同比上升36.45%，但归母净利润为-7932.33万元，同比下降37.02%，呈现典型的“增收不增利”特征。截至本报告期末，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达46.05%。
威力传动2026年前三季度核心财务数据有哪些？
2026年前三季度，威力传动营业总收入8.71亿元，同比上升36.45%；归母净利润-7932.33万元，同比下降37.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.7亿元，同比下降6.53%；第三季度归母净利润-2735.32万元，同比下降90.17%。
| 财务指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.71亿元 | +36.45% |
| 归母净利润 | -7932.33万元 | -37.02% |
| 第三季度营业总收入 | 2.7亿元 | -6.53% |
| 第三季度归母净利润 | -2735.32万元 | -90.17% |
| 毛利率 | 11.91% | +1.87% |
| 净利率 | -9.11% | -0.41% |
| 每股净资产 | 7.43元 | -18.43% |
| 每股经营性现金流 | -1.92元 | -801.76% |
| 每股收益 | -1.12元 | -38.27% |
威力传动的盈利能力与生意质量如何评价？
证券之星价投圈财报分析工具显示，威力传动去年的净利率为-10.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.73%，投资回报较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.75%，投资回报极差。公司上市以来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
威力传动的资本开支与商业模式有何特征？
公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。公司上市3年以来，累计融资总额6.41亿元，累计分红总额7310.71万元，分红融资比为0.11。
威力传动过去三年的生意拆解数据有哪些？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.9%、–、–，净经营利润分别为4120.14万元、-2954.97万元、-9376.79万元，净经营资产分别为7.03亿元、13.81亿元、26.89亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 5.9% | 4120.14万元 | 7.03亿元 | 0.36 | 1.98亿元 | 5.53亿元 |
| 2024 | — | -2954.97万元 | 13.81亿元 | 0.48 | 1.67亿元 | 3.45亿元 |
| 2025 | — | -9376.79万元 | 26.89亿元 | 0.56 | 4.87亿元 | 8.77亿元 |
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，威力传动面临以下主要风险：
- 现金流风险：（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为4.69%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.68%。
- 债务风险：有息资产负债率已达63.65%，近3年经营性现金流均值为负。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
知名机构关注了威力传动的哪些问题？
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：对未来风电增速器市场的情况公司如何看？
答： 全球及国内风电装机整体保持扩容趋势，为风电增速器带来稳定需求，全球风电稳步增长、国内市场引领发展，叠加风机技术迭代推动产品升级、市场向具备技术优势企业集中。根据相关机构及能源主管部门数据，全球中长期风电新增装机体量较大，国内风电装机规模已连续多年全球第一。随着“十五五”新型能源体系建设落地，风光新增装机空间充足，国家大力推进各类风电基地、跨区输电及源网荷储配套建设，电力市场与绿电机制持续完善，叠加能源领域大额投资带动产业链数字化、智能化升级，风电作为核心清洁能源的战略地位稳固，行业中长期增长空间明确。大功率机型也对增速器可靠性、精密性提出更高要求。公司深耕风电精密传动领域，凭借技术工艺优势可匹配高端增速器市场需求，有望把握行业发展机遇。
本文数据来源于威力传动2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。