2026年4月28日，上海唯万密封科技股份有限公司（301161）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入7.69亿元，同比增长7.46%；归属母公司净利润达8703.93万元，较上年同期大幅增长63.70%；扣非归母净利润8148.94万元，同比增长73.51%；经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，同比激增101.13%。加权平均净资产收益率从5.57%提升至9.15%。
从业务结构看，公司收入增长主要得益于对上海嘉诺的收购整合及部分新业务板块的拓展。分行业看，石油天然气、通用机械、农业机械及工业自动化板块收入增长显著，同比增幅分别为27.57%、26.41%、27.92%和44.05%。然而，作为传统核心业务的工程机械板块收入为3.92亿元，同比下降3.64%，占营收比重从56.92%降至51.04%。分产品看，泵阀密封件（收入1.56亿元，增17.15%）和其他密封件（收入1.44亿元，增32.21%）增长较快，但非密封产品收入大幅下滑43.57%至4762.75万元。境外销售收入7071.82万元，同比增长41.09%。
年报显示，公司所处的密封件行业竞争激烈，下游工程机械等行业需求波动对公司经营带来一定压力。公司通过收购上海嘉诺切入石油天然气、通用工业等新领域，以寻求新的增长点。上海嘉诺在2025年度已完成业绩承诺，实现扣非归母净利润6673.31万元。
年报显示，唯万密封2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是公司收购上海嘉诺后，其业务并表带来收入及利润贡献；二是公司加强成本费用管控，期间费用率有所优化；三是公司主营业务毛利率保持稳定，盈利能力增强。
费用方面，2025年度销售费用为7216.15万元，同比增长12.18%；管理费用为7690.71万元，同比增长12.08%；研发费用为4528.86万元，同比增长7.81%。财务费用为417.30万元，同比大幅增长133.84%，主要系报告期内存款利息减少，以及汇率变化导致汇兑净损失增加所致。上年同期财务费用中包含汇兑净收益，本期转为净损失，此变化对利润产生了一定影响。
值得关注的是，公司资产总额从2024年末的14.33亿元下降至12.76亿元，降幅达10.97%。其中，货币资金从3.07亿元减少至1.67亿元，主要系支付收购上海嘉诺剩余49%股权的对价所致。公司商誉账面余额为1.03亿元，系收购上海嘉诺形成，年报显示经减值测试无需计提减值准备。存货账面价值为1.60亿元，较期初略有下降。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.67元（含税），合计派现2004万元，占2025年度归母净利润的23.02%。
