慧与科技2026财年第二季度营收同比增长40%至107亿美元，净利润达6.24亿美元，远超市场预期。公司首席执行官安东尼奥·内里表示，人工智能基础设施需求爆发是业绩超预期的主要原因，传统服务器订单已实现三位数增长，当前积压订单规模为公司有史以来最大。
AI服务器市场为何持续供不应求？
人工智能大模型的加速迭代与规模化部署，直接驱动了AI服务器市场的爆发性增长。慧与科技服务器子业务营收在2026财年第二季度同比增长33%至54.5亿美元，大幅超出分析师普遍预期的46.6亿美元。行业分析师帕特里克·莫尔指出，AI训练和推理对算力的需求呈指数级增长，而高端GPU（如图形处理器）的供应瓶颈短期内难以缓解，导致市场维持供不应求状态。
根据慧与科技披露的数据，其数据中心网络营收同比飙升233%至3.2亿美元，这反映了企业为支持AI工作负载而对高速互联网络进行的巨额投资。安东尼奥·内里在财报电话会议中强调：“客户持续投入基础设施现代化改造和AI扩展，我们的业绩体现了公司整合网络产品组合的强大实力。”
慧与科技的网络业务增长动力是什么？
网络业务成为慧与科技本季度增长最快的板块，营收同比激增148%至27亿美元。该增长主要由数据中心高速网络交换机和园区网络升级需求共同驱动。
| 网络业务细分 | 2026财年Q2营收 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 数据中心网络 | 3.2亿美元 | 233% |
| 园区及分支网络 | 13亿美元 | 50% |
| 网络业务总计 | 27亿美元 | 148% |
Running Point Capital首席投资官迈克尔·阿什利·舒尔曼分析认为，AI集群需要极低延迟和高带宽的网络连接，这推动了数据中心内部网络设备的全面升级。慧与科技凭借其Aruba网络产品组合，在AI-ready网络基础设施市场中占据了有利位置。
公司对未来增长的指引透露了哪些信号？
基于第二财季的强劲表现，慧与科技大幅上调了2026财年及2027财年的业绩指引。公司将2026财年全年营收增长预期从17%-22%上调至29%-33%，调整后每股收益指引从2.30-2.50美元上调至3.35-3.45美元。
对于即将到来的第三财季，公司预计营收在115亿至121亿美元之间，中值高于分析师普遍预期的109亿美元；调整后每股收益预计在0.88至0.93美元之间，中值同样高于市场预期的0.58美元。安东尼奥·内里表示，公司之所以提前公布2027财年营收增长8%至12%的展望，是为了展示“这一增长动能的持续性”。
传统服务器需求为何与AI浪潮同步提升？
当前AI浪潮不仅拉动了专用AI服务器的需求，也显著带动了传统通用服务器市场的增长。安东尼奥·内里解释称，由于许多现有的传统服务器已经具备部署人工智能模型的能力，企业为进行基础设施现代化和混合云部署，对传统服务器的需求也同步大幅提升。他透露，传统服务器订单已实现三位数百分比增长。
这一现象表明，AI的普及正在引发企业IT基础设施的整体换代潮，而非仅限于新增AI算力。慧与科技的云与AI板块整体营收同比增长23%至77亿美元，其中包含了服务器业务的强劲表现。
内存短缺是否会成为行业增长的制约因素？
尽管需求旺盛，供应链挑战依然存在。安东尼奥·内里指出，全球内存（尤其是高带宽内存）短缺仍是一个风险，预计到2027年公司在内存方面的采购成本仍将居高不下。这种短缺主要源于AI芯片对先进内存的巨量消耗与产能扩张之间的时间差。
为应对市场需求并巩固技术优势，慧与科技于2026年6月初在台北国际电脑展上宣布，将于秋季推出全新的第12代ProLiant服务器。该服务器将由英伟达的新型Vera CPU支持，旨在为AI和高性能计算工作负载提供更高效率。
激进投资者加入董事会意味着什么？
慧与科技在发布财报的同时宣布，激进投资机构埃利奥特投资管理公司的合伙人克里斯·许将加入公司董事会。这一举动被市场解读为公司与重要股东就提升长期价值达成战略共识的信号。埃利奥特投资管理公司以推动其投资的公司进行业务重组和提升股东回报而闻名。
帕特里克·莫尔评论道：“慧与科技的增长得益于抓住了高利润的AI基础设施机会，这比某些竞争对手专注的领域更具优势。激进投资者的加入可能会进一步推动公司优化资本配置和运营效率。”
慧与科技当前的业务推进节奏已较其自身制定的2028财年长期财务计划领先两年，这充分印证了AI基础设施投资周期的强度和持续性。