超讯科技（603322）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.65亿元，同比下降64.92%；归母净利润5172.53万元，同比下降28.25%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计7907.7万元，占营收比14.0%，同比增幅达466.01%。公司现金流状况恶化，每股经营性现金流为-0.14元，同比下降130.34%。
核心财务指标表现如何？
| 指标 | 本报告期 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.65亿元 | -64.92% |
| 归母净利润 | 5172.53万元 | -28.25% |
| 毛利率 | 29.39% | +246.83% |
| 净利率 | 8.18% | +80.38% |
| 三费占营收比 | 14.0% | +466.01% |
| 每股净资产 | 1.99元 | +4.51% |
| 每股经营性现金流 | -0.14元 | -130.34% |
| 每股收益 | 0.33元 | -28.26% |
营收和利润大幅下降的原因是什么？
公司财报说明，营业收入同比下降64.92%，主要原因是上年同期算力建设业务项目集中交付，报告期内无相关项目实现交付。营业成本同比下降72.94%，原因相同。投资收益同比大幅下降2016.43%，源于子公司处置房产所有权导致长期应收款损失。所得税费用同比下降709.9%，同样由于子公司处置房产所有权导致递延所得税费用计提。
三费占比为何大幅上升？
管理费用同比上升134.22%，原因是公司股权激励费用计提。销售费用和财务费用变动未单独披露，但三项费用总和占营收比从去年同期大幅上升466.01%。
公司现金流状况如何？
经营活动产生的现金流量净额同比变动-130.34%，公司解释为支付的到期款项增加。投资活动产生的现金流量净额同比变动-134.61%，原因是对外投资款项增加。货币资金减少34.44%，流动负债覆盖能力弱，货币资金/流动负债仅为8.73%。
业务评价与投资价值分析
证券之星价投圈财报分析工具对超讯科技的业务评价显示：去年净利率为-1.66%，公司产品或服务附加值不高。近10年中位数ROIC为-0.45%，投资回报极差，2021年ROIC为-23.8%。公司上市10年来年报中有4年亏损，累计融资2.40亿元，累计分红3040万元，分红融资比0.13。
财报体检提示关注什么？
财报体检工具提示，建议关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为8.73%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.56%。