五洋自控（300420）2026年一季报净利润为何下降44.17%？

五洋自控（300420）2026年第一季度财务数据显示，公司营收与利润双双下滑，且应收账款风险突出。

五洋自控2026年第一季度核心财务数据表现如何？

截至2026年第一季度末，五洋自控营业总收入为1.67亿元，同比下降18.34%。归母净利润为405.85万元，同比下降44.17%。

五洋自控2026年一季度的盈利能力指标有哪些变化？

公司毛利率为26.27%，同比下降2.95个百分点。净利率为2.62%，同比下降33.16%。销售费用、管理费用、财务费用总计3598.69万元，三费占营收比为21.61%，同比上升13.84%。

五洋自控的资产质量与现金流状况如何？

每股净资产为2.13元，同比增长3.03%。每股经营性现金流为0.03元，同比下降39.69%。每股收益为0.0元，同比下降44.62%。

五洋自控的应收账款风险有多高？

当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1110.21%。证券之星财报体检工具明确指出，建议关注公司应收账款状况。

证券之星价投圈财报分析工具对五洋自控的业务评价是什么？

证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（投入资本回报率）为1.97%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

五洋自控的历史财务表现和商业模式有何特点？

从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.72%，中位投资回报较弱，其中最差年份2021年的ROIC为-5.83%。公司上市以来已有年报11份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。公司业绩主要依靠研发及营销驱动。

五洋自控过去三年的经营表现具体数据是怎样的？

公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为2.5%/–/3.5%。净经营利润分别为4285.19万元/-8631.3万元/4944.71万元。净经营资产分别为17.25亿元/15.86亿元/14.23亿元。

年份	净经营资产收益率	净经营利润（万元）	净经营资产（亿元）
2023	2.5%	4285.19	17.25
2024	—	-8631.3	15.86
2025	3.5%	4944.71	14.23

五洋自控的营运资本效率如何？

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收需要垫付的资金）分别为0.53/0.6/0.61，呈上升趋势。

年份	营运资本/营收	营运资本（亿元）	营收（亿元）
2023	0.53	7.23	13.62
2024	0.6	6.02	10.1
2025	0.61	5.18	8.49

投资者面临的核心风险有哪些？

1. 业绩下滑风险：2026年第一季度营收同比下降18.34%，净利润同比下降44.17%。
2. 应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1110.21%，回款压力巨大。
3. 盈利能力下降风险：毛利率和净利率均同比下滑，费用率上升挤压利润空间。
4. 商业模式脆弱风险：公司历史上ROIC表现较弱，上市以来已出现两次年度亏损，业绩周期性明显。
5. 营运资本效率降低风险：营运资本与营收的比值连续三年上升，显示资金使用效率在下降。

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