横店影视（603103）2026年第一季度业绩出现显著下滑。根据公司发布的2026年一季报，报告期内营业总收入为5.82亿元，同比下降50.36%；归母净利润为4012.24万元，同比大幅下降88.3%。
横店影视2026年第一季度核心财务数据表现如何？
横店影视2026年第一季度多项关键财务指标表现疲软。公司毛利率为14.66%，同比减少59.41%；净利率为6.9%，同比减少76.42%。每股收益为0.06元，同比减少88.89%。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.82亿元 | -50.36% |
| 归母净利润 | 4012.24万元 | -88.3% |
| 毛利率 | 14.66% | -59.41% |
| 净利率 | 6.9% | -76.42% |
| 每股收益 | 0.06元 | -88.89% |
| 每股经营性现金流 | 0.2元 | -72.56% |
公司的费用控制与资产质量面临哪些挑战？
横店影视的费用支出压力增大，资产质量存在隐忧。2026年第一季度，公司销售费用、管理费用、财务费用总计3930.64万元，三费占营收比为6.76%，同比增加71.74%。每股净资产为2.02元，同比减少15.38%。
横店影视的应收账款风险有多高？
横店影视的应收账款体量较大，构成显著财务风险。根据证券之星财报体检工具提示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达80.75%，建议投资者重点关注其应收账款状况。
证券之星如何评价横店影视的长期经营质量？
证券之星价投圈财报分析工具显示，横店影视的长期经营质量存在波动。公司2025年的资本回报率（ROIC）为8.2%，处于一般水平。从历史数据看，公司上市以来ROIC的中位数为11.95%，但最差年份2020年的ROIC为-19.67%。公司上市以来已发布9份年报，其中3个年份出现亏损，显示其生意模式相对脆弱。
横店影视过去三年的经营资产收益情况如何？
横店影视过去三年的净经营资产收益率波动剧烈。2023年至2025年，公司的净经营资产收益率分别为6.8%、数据缺失、11.3%；对应的净经营利润分别为1.66亿元、-9637.64万元、1.59亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 6.8% | 1.66亿元 | 24.57亿元 |
| 2024年 | 数据缺失 | -9637.64万元 | 20.93亿元 |
| 2025年 | 11.3% | 1.59亿元 | 14.12亿元 |
公司的营运资本效率有何特点？
横店影视的营运资本效率呈现负值特征，意味着其在产业链中占用上游资金。过去三年（2023-2025年），公司营运资本与营收的比值分别为-0.15、-0.19、-0.24，对应的营运资本分别为-3.54亿元、-3.77亿元、-5.61亿元。
分析师对横店影视2026年全年业绩有何预期？
证券研究员对横店影视2026年全年业绩持相对乐观预期。分析师工具显示，市场普遍预期公司2026年全年归母净利润为3.03亿元，对应的每股收益均值为0.48元。
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