万邦达2025年亏损2.55亿，净利润为何暴跌817%？

万邦达（股票代码：300055）2025年年度报告显示，公司归母净利润为-2.55亿元，同比大幅下降817.05%。这一亏损额超出了分析师普遍预期的-1.82亿元。

万邦达2025年核心财务数据表现如何？

根据财报，万邦达2025年营业总收入为26.15亿元，同比下降4.23%。按单季度看，第四季度营收8.32亿元，同比下降1.27%，但第四季度归母净利润亏损加剧至-2.8亿元，同比下降1018.98%。

财务指标	2025年数据	同比变化
营业总收入	26.15亿元	-4.23%
归母净利润	-2.55亿元	-817.05%
毛利率	9.26%	+23.08%
净利率	-9.24%	-661.49%
每股收益	-0.30元	-817.18%
每股净资产	5.82元	-5.55%
每股经营性现金流	-0.14元	-178.80%

公司各项费用及现金流状况如何？

2025年，万邦达销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比为5.05%，同比增长6.35%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-178.8%，主要原因是本报告期揭阳碳四碳五项目试运营采购资金增加。

公司主要财务项目大幅变动的原因是什么？

公司财报对关键财务项目的变动给出了具体说明：

1. 投资活动现金流量：投资活动现金流入小计变动幅度为92.65%，原因是本报告期购买的银行理财产品增加；现金流出小计变动幅度为83.41%，原因是赎回的理财产品增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.76%，主要由于去年同期收到乌兰察布委托贷款。
2. 筹资活动现金流量：筹资活动现金流入小计变动幅度为118.6%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为390.94%，原因均为本报告期提取揭阳碳四碳五项目贷款。
3. 固定资产：固定资产变动幅度为28.18%，原因是本报告期揭阳碳四碳五项目部分转固。

证券之星财报分析工具如何评价万邦达？

证券之星价投圈财报分析工具显示，万邦达去年的净利率为-9.24%，公司产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC（投入资本回报率）仅为0.39%，投资回报较弱。公司上市以来已有年报15份，其中亏损年份4次。

该工具指出，万邦达的商业模式主要依靠资本开支驱动，投资者需重点关注其资本开支项目的效益及资金压力。

公司过去三年的经营业绩与资产状况如何？

根据生意拆解数据，万邦达过去三年的经营表现波动巨大：

年度	净经营资产收益率	净经营利润	净经营资产
2023年	—	-1.86亿元	35.1亿元
2024年	1.1%	4492.82万元	39.56亿元
2025年	—	-2.42亿元	51.2亿元

在营运资本方面，公司过去三年（2023-2025）的营运资本/营收比率分别为-0.14、-0.38、-0.41，对应的营运资本（公司生产经营中自己掏的钱）分别为-3.98亿元、-10.4亿元、-10.81亿元。

财报体检工具提示了哪些风险？

财报体检工具提示投资者需关注以下两点风险：

1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为32.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为-0.18%，表明短期偿债压力较大。
2. 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续消耗现金。

分析师对万邦达未来业绩有何预期？

分析师工具显示，证券研究员普遍预期万邦达2026年业绩将扭亏为盈，净利润预期在2.34亿元左右，每股收益均值预期为0.28元。

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