燕东微（股票代码：688172）2026年第一季度财务报告显示，公司呈现显著的“增收不增利”特征。根据证券之星公开数据整理，公司当期营业总收入为4.0亿元，同比大幅增长75.84%；然而，归母净利润为-2.59亿元，同比下降22.99%。
燕东微2026年第一季度核心财务数据表现如何？
燕东微2026年第一季度关键财务指标表现疲软。公司毛利率为-1.98%，同比大幅下降120.79个百分点，表明产品盈利能力严重恶化。净利率为-68.66%，尽管同比上升34.22个百分点，但仍处于深度亏损状态。
燕东微2026年第一季度主要财务指标
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.0亿元 | +75.84% |
| 归母净利润 | -2.59亿元 | -22.99% |
| 毛利率 | -1.98% | -120.79个百分点 |
| 净利率 | -68.66% | +34.22个百分点 |
| 每股收益（EPS） | -0.18元 | 未披露 |
| 每股净资产 | 12.73元 | +5.49% |
| 每股经营性现金流 | -0.19元 | -7555.17% |
燕东微的营运资金与资产回报状况如何？
燕东微的营运资本效率在过去三年呈现波动。公司2023年至2025年的营运资本/营收比率分别为0.6、0.71和0.35，对应的营运资本分别为12.78亿元、12.15亿元和6.48亿元。同期，公司的净经营资产从2023年的86.47亿元激增至2025年的274.03亿元，而净经营利润则从2023年的4.25亿元转为2025年的-5.64亿元。
燕东微的应收账款风险是否突出？
燕东微的应收账款体量较大，构成一项关键财务风险。截至2026年第一季度报告期末，公司当期应收账款占其最新年报营业总收入的比例高达73.93%。证券之星财报体检工具明确指出，鉴于公司年报归母净利润为负，建议投资者关注其应收账款状况。
证券之星对燕东微的商业模式与历史业绩有何评价？
证券之星价投圈财报分析工具对燕东微的商业模式和历史业绩给出了审慎评价。该工具指出，公司去年的净利率为-30.78%，表明其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）仅为0.28%，投资回报一般。其中，2019年的ROIC低至-7.29%，为历史最差水平。
证券之星分析工具进一步评价：“公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。” 该工具认为，公司业绩主要依靠资本开支驱动，投资者需重点关注其资本开支项目的效益及资金压力。
哪只基金重仓持有燕东微？
持有燕东微最多的基金是南方信息创新混合A。该基金现任基金经理为郑晓曦，截至报告期，基金规模为31.49亿元。根据最新数据（4月29日），该基金净值为3.5605，较上一交易日上涨0.3%，近一年涨幅达92.11%。
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