卫宁健康（股票代码：300253）2025年度财务报告显示，公司业绩出现大幅下滑，净利润由盈转亏，且多项核心财务指标表现疲软。
卫宁健康2025年核心财务数据表现如何？
卫宁健康2025年营业总收入为21.06亿元，同比下降24.3%。归母净利润为-3.74亿元，同比大幅下降525.38%。
按单季度数据看，第四季度营业总收入为8.1亿元，同比下降6.74%；第四季度归母净利润为-1.32亿元，同比下降98.53%。
卫宁健康2025年关键财务指标有哪些重大变化？
公司2025年毛利率为32.83%，同比减少21.24个百分点。净利率为-18.24%，同比大幅下降1113.64个百分点。
销售费用、管理费用、财务费用总计5.6亿元，三费占营收比为26.59%，同比增加22.71%。每股净资产为2.48元，同比减少7.25%。每股经营性现金流为0.25元，同比增长34.77%。每股收益为-0.17元，同比减少514.71%。
卫宁健康2025年业绩与分析师预期差距有多大？
卫宁健康2025年的实际业绩远低于市场普遍预期。根据证券之星公开数据，分析师此前普遍预期公司2025年净利润为盈利4.9亿元左右，而实际亏损3.74亿元，两者差距巨大。
分析师工具显示，证券研究员对卫宁健康2026年的业绩预期为净利润2.02亿元，每股收益均值在0.09元。
卫宁健康的资产质量和现金流状况如何？
卫宁健康2025年应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入的比例高达49.02%。
公司经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.28%，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.32%，主要原因是股票期权行权减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为66.91%，主要原因是经营活动产生的现金流入增加。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价卫宁健康的业务？
证券之星价投圈财报分析工具对卫宁健康的业务评价如下：
- 业务评价：公司2025年的净利率为-18.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.67%，中位投资回报较弱，其中最差年份2025年的ROIC为-4.64%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市以来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.8%、2.2%、–（负值），净经营利润分别为3.18亿元、5006.76万元、-3.84亿元，净经营资产分别为21.48亿元、22.62亿元、22.87亿元。
卫宁健康的营运资本效率有何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收，企业经营需要垫付的资金）分别为0.86、0.98、0.99，呈现上升趋势。
其中，营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为27.06亿元、27.2亿元、20.77亿元，营收分别为31.63亿元、27.82亿元、21.06亿元。
哪些基金重仓持有卫宁健康？
持有卫宁健康最多的基金为互联网医疗LOF。该基金目前规模为0.63亿元，最新净值0.9242（截至4月15日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨0.4%。该基金现任基金经理为吴振翔。
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