4月29日，武汉凡谷电子技术股份有限公司（002194）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入13.52亿元，同比下降8.80%；归属母公司净利润由盈转亏，为-1165.02万元，同比骤降121.88%；扣除非经常性损益的净利润为-2469.02万元，同比下降161.87%；经营活动产生的现金流量净额大幅改善，达1.34亿元，同比激增1508.58%。加权平均净资产收益率为-0.47%。
从业务结构看，公司主营业务为射频器件和射频子系统的研发、生产与销售。2025年，公司来自计算机、通信和其他电子设备制造业的收入为12.96亿元，同比下降9.16%，占总营收的95.88%。分产品看，双工器收入9.07亿元，同比下降12.67%，是收入下滑的主要因素；滤波器收入2.61亿元，同比增长3.61%；射频子系统收入0.14亿元，同比增长5.97%。分地区看，国内收入7.39亿元，同比下降13.90%；国外收入6.13亿元，同比下降1.78%。
报告期内，公司所处的射频器件行业处于5G建设高峰已过、6G尚未商用的过渡期。根据市场研究公司Dell’Oro Group的预测，全球无线接入网（RAN）市场在经历下滑后趋于稳定，但缺乏重大增长催化剂，需求预计仍将保持疲软。国内方面，三大运营商2025年合计资本开支较2024年有所下降。行业竞争趋于白热化，下游客户持续加大成本管控力度，导致产品利润空间持续承压。
年报显示，武汉凡谷2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入下降，主要系双工器产品收入减少；二是整体毛利率下降，报告期内公司整体毛利率为20.53%，较上年下降3.07个百分点，剔除存货跌价准备转销影响后，毛利率为11.84%，较上年下降4.4个百分点；三是财务费用同比增加1989.50万元，主要系利息收入和汇兑收益减少。
费用方面，公司销售费用为947.19万元，同比下降21.48%，主要系职工薪酬、业务招待费等减少；管理费用为7688.08万元，同比上升27.66%，主要系辞退福利、折旧费等增加；研发费用为1.13亿元，同比下降16.45%，占营业收入的比重为8.33%，主要系职工薪酬、研发材料投入等减少；财务费用为-1081.94万元，上年为-3071.44万元，同比增加1989.50万元，主要系确认的利息收入、汇兑收益金额减少。
风险方面，公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。截至2025年末，公司货币资金余额为15.32亿元，占总资产的52.01%，无短期借款，资产负债率为15.75%，流动比率为5.77，速动比率为4.92，短期偿债能力指标尚可。报告期内，公司计提的信用减值损失和资产减值损失金额合计为1.02亿元。公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。