4月28日，湖南五新隧道智能装备股份有限公司（920174）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.00亿元，同比增长1.58%；归属母公司净利润1.99亿元，同比微增0.52%；扣非后归母净利润为8710.89万元，同比下降16.38%；经营活动产生的现金流量净额为1.96亿元，同比增长5.74%。加权平均净资产收益率（扣非后）为10.02%，较上年下降4.64个百分点。
从业务结构看，公司主营业务收入为13.34亿元，同比增长1.33%。报告期内，公司完成了对五新重工100%股权和兴中科技99.9057%股权的重大资产重组，业务版图从原有的隧道施工与矿山开采智能装备，拓展至“隧道矿山装备+桥梁施工装备+港口物流装备”三大板块。分区域看，华北、华东、华中地区收入同比增幅超过30%，而东北、华南、西南地区收入同比降幅超过30%，区域增长分化明显，主要系公司业务紧密配套的铁路、公路、矿山、港口等项目具有较强的区域性和阶段性特征。
报告期内，公司所属的专用设备制造业面临一定的市场波动。公司紧密围绕基建市场（交通基建、能源基建）、矿山开采市场及港口物流市场开展业务，在能源基建领域取得突破，相关市场收入同比增长38.82%，收入占比提升3.68个百分点。
年报显示，五新隧装2025年度扣非净利润下滑的主要原因：一是公司实施重大资产重组，新增重组审计、咨询等费用，导致管理费用同比增长31.00%至6458.93万元；二是本期购入大额存单时，向转让方支付了存单前期持有期间已计提的利息，导致财务费用同比增加76.31%，虽然财务费用总额仍为负值（-105.08万元），但利息支出有所增加；三是研发投入持续加大，研发费用达6858.47万元，占营业收入比例为4.90%。
费用方面，销售费用为1.08亿元，同比增长14.38%，主要系职工薪酬及中标服务费增加。管理费用为6458.93万元，同比增长31.00%，主要系重大资产重组相关费用增加。财务费用为-105.08万元，上年同期为-443.56万元，同比增加76.31%，主要系利息支出增加及上年同期处置大额存单冲减利息收入导致基数较小。
年报显示，公司因收购兴中科技形成商誉1.17亿元，未来若标的公司业绩未达预期，存在商誉减值风险。公司货币资金充裕，期末达6.34亿元，同比增长123.68%，主要系实施重大资产重组新增2.9亿元并购贷款。同时，公司短期借款为8413.76万元，长期借款（含一年内到期）为2.90亿元，主要为重组新增借款。流动比率为1.81，较上年末的2.16有所下降。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税）。
