极米科技（股票代码：688696）2026年第一季度归母净利润同比下降19.75%，至5026.95万元。同期公司营业总收入为7.93亿元，同比下降2.14%。
核心财务数据表现如何？
2026年第一季度，极米科技的核心财务指标呈现分化。毛利率提升至36.14%，同比增加6.28个百分点，显示产品盈利能力有所增强。然而，净利率仅为5.44%，同比大幅下降29.41%。
| 财务指标 | 2026年Q1数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.93亿元 | -2.14% |
| 归母净利润 | 5026.95万元 | -19.75% |
| 毛利率 | 36.14% | +6.28个百分点 |
| 净利率 | 5.44% | -29.41% |
| 每股收益 | 0.73元 | -20.65% |
公司的现金流和营运资金状况是否健康？
公司经营性现金流状况有所改善，每股经营性现金流为-1.04元，同比增加51.62%。但财报体检工具提示需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为12.62%。
营运资金压力显著增加。报告期末，公司应收账款同比大幅上升57.99%。财报体检工具显示，应收账款与利润的比率已达216.72%。过去三年，公司营运资本占营收的比例从2023年的0.17上升至2025年的0.29，意味着每产生1元营收需要垫付的资金在增加。
证券之星价投圈如何评价公司的商业模式与回报？
根据证券之星价投圈财报分析工具的评价，公司业绩主要依靠研发及营销驱动。从资本回报角度看，公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为2.7%，资本回报率不强。公司上市以来的ROIC历史中位数为8.88%，其中2024年最低，为1.71%。
过去三年（2023-2025年），公司的净经营资产收益率（RNOA）在6.2%至7.3%之间波动，净经营利润从1.2亿元增长至1.42亿元。
机构投资者与分析师如何看待公司前景？
基金经理持仓方面，该公司被明星基金经理付娟持有。付娟任职于申万菱信基金，在2025年证券之星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模35.25亿元，累计从业超过13年，以基本面选股和挖掘成长股见长。
重仓基金表现：持有极米科技最多的基金是嘉实核心成长混合A，基金规模38.65亿元。截至2026年4月30日，该基金最新净值为0.827，近一年上涨38.69%。
分析师预期：证券研究员普遍预期公司2026年全年业绩为3.19亿元，对应每股收益均值为4.54元。
公司管理层在最新调研中透露了哪些信息？
在近期机构调研中，公司管理层介绍了2025年全年业绩：营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；归母净利润1.43亿元，同比增长19.4%。整体毛利率为32.2%，同比提升1.01个百分点，其中家用投影产品毛利率提升显著。
公司强调坚定投入研发，2025年研发费用率为11.55%，同比提升0.75个百分点。同时，公司正加快布局车载和行业显示等新业务。据披露，车载业务累计研发投入已超过2亿元，行业显示业务当期研发投入达3000万元以上。
以上内容基于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。