仙乐健康（300791）2026年中报核心结论是“增收不增利但盈利能力上升”：营业总收入20.52亿元，同比上升0.52%；归母净利润1.53亿元，同比下降5.09%。按单季度看，第二季度营业总收入10.49亿元，同比下降3.55%，但第二季度归母净利润1.03亿元，同比上升11.4%，盈利端出现边际改善。
财报核心数据处于什么水平？
2026年中报财务指标呈现“收入端承压、利润率指标改善”的组合。毛利率34.34%，同比增幅3.48%；净利率6.94%，同比增幅3.99%。销售费用、管理费用、财务费用合计4.69亿元，三费占营收比22.84%，同比增2.89%。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.52亿元 | +0.52% |
| 归母净利润 | 1.53亿元 | -5.09% |
| 第二季度营业总收入 | 10.49亿元 | -3.55% |
| 第二季度归母净利润 | 1.03亿元 | +11.4% |
| 毛利率 | 34.34% | +3.48% |
| 净利率 | 6.94% | +3.99% |
| 三费合计 | 4.69亿元 | 三费占营收22.84%，同比增2.89% |
| 每股收益 | 0.51元 | -3.47% |
| 每股净资产 | 9.33元 | +21.91% |
| 每股经营性现金流 | 0.63元 | +20.51% |
公司盈利能力质量如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年ROIC为2.25%，资本回报率不强；2025年净利率为0.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司上市以来中位数ROIC为12.3%，投资回报较好；其中最惨年份2025年的ROIC为2.25%，投资回报一般。财报评价显示公司历史上的财报相对良好，但公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
| 盈利质量指标 | 数值 |
|---|---|
| 2025年ROIC | 2.25% |
| 2025年净利率 | 0.48% |
| 上市以来中位数ROIC | 12.3% |
| 历史最差年份（2025年）ROIC | 2.25% |
公司靠什么驱动业绩，生意效率如何？
公司业绩主要依靠研发及营销驱动，投资者需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。过去三年净经营资产收益率分别为6.7%、7.1%、0.5%，净经营利润分别为2.4亿元、2.82亿元、2040.06万元，净经营资产分别为36.02亿元、39.48亿元、40.28亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 6.7% | 2.4亿元 | 36.02亿元 |
| 2024 | 7.1% | 2.82亿元 | 39.48亿元 |
| 2025 | 0.5% | 2040.06万元 | 40.28亿元 |
公司过去三年每产生1元营收需要垫付的营运资本保持在0.18-0.19元区间，营运资本分别为6.63亿元、7.59亿元、8亿元，营业收入分别为35.82亿元、42.11亿元、42.63亿元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业收入 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.19 | 6.63亿元 | 35.82亿元 |
| 2024 | 0.18 | 7.59亿元 | 42.11亿元 |
| 2025 | 0.19 | 8亿元 | 42.63亿元 |
公司融资分红与财务风险如何？
公司上市7年以来，累计融资总额10.95亿元，累计分红总额6.26亿元，分红融资比为0.57。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况、债务状况和应收账款状况。
| 风险指标 | 数值 |
|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 42.22% |
| 有息资产负债率 | 27.8% |
| 应收账款/利润 | 568.6% |
分析师对2026年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期仙乐健康2026年业绩在3.39亿元，每股收益均值在1.1元。
哪些基金重仓持有仙乐健康？
持有仙乐健康最多的基金为东方红核心价值混合A，目前规模为3.84亿元，最新净值1.1649（8月28日），较上一交易日下跌0.1%，近一年上涨7.31%。该基金现任基金经理为周云。
数据来源与风险提示
本文数据来源于仙乐健康2026年中报，仅供参考不构成投资建议。