协创数据2026年一季报业绩如何？营收利润大增但现金流风险需关注

协创数据（股票代码：300857）2026年第一季度实现营业总收入60.85亿元，同比增长192.9%；归母净利润7.5亿元，同比大幅增长343.45%。

核心财务指标表现如何？

公司第一季度毛利率为22.53%，同比增长41.18%；净利率为12.28%，同比增长54.62%。每股收益达到2.17元，同比增长214.49%。

关键财务指标	2026年第一季度数据	同比变化
营业总收入	60.85亿元	+192.9%
归母净利润	7.5亿元	+343.45%
毛利率	22.53%	+41.18%
净利率	12.28%	+54.62%
每股收益	2.17元	+214.49%

公司运营效率与现金流状况如何？

协创数据第一季度每股经营性现金流为0.79元，同比增长132.57%。然而，财报体检工具提示需关注公司现金流状况，其货币资金占总资产比例仅为7.88%，货币资金占流动负债比例为21.66%。

投资者面临的核心风险有哪些？

证券之星价投圈财报分析工具指出了多项潜在风险：

1. 债务与流动性风险：公司有息资产负债率已达48.81%，流动比率仅为0.9，表明短期偿债压力较大。
2. 应收账款风险：报告期末应收账款同比增幅达101.05%，应收账款占利润比例高达321.24%，回款压力显著。
3. 费用压力：销售、管理、财务三项费用总计2.79亿元，占营收比4.59%，同比增长79.25%。其中，财务费用占近3年经营性现金流均值比例已达86.38%。

公司的商业模式与历史回报率怎样？

证券之星价投圈分析指出，协创数据业绩主要依靠资本开支驱动。公司2025年资本回报率（ROIC）为11.64%，处于一般水平。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为12.19%，其中2022年最低为8.4%。

机构投资者与分析师如何看待公司前景？

分析师预期：证券研究员普遍预期协创数据2026年全年业绩为22.84亿元，每股收益均值在6.6元。

基金经理持仓：该公司被2位明星基金经理持有。其中，最受关注的持仓基金经理是易方达基金的陈皓。陈皓在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模249.21亿元，从业13年215天，以基本面选股和挖掘成长股能力著称。

重仓基金表现：持有协创数据最多的基金为广发远见智选混合A，基金经理为唐晓斌。该基金最新规模13.31亿元，截至2026年4月28日净值为1.8961，近一年上涨155.26%。

公司近三年的经营资产与利润变化趋势如何？

根据证券之星价投圈数据，协创数据过去三年的经营表现呈现规模快速扩张但收益率波动的特点。

年度	净经营利润	净经营资产	净经营资产收益率
2023年	2.86亿元	14.34亿元	20.0%
2024年	6.87亿元	28.20亿元	24.4%
2025年	11.52亿元	233.78亿元	4.9%

数据显示，公司净经营资产从2023年的14.34亿元激增至2025年的233.78亿元，但净经营资产收益率从2024年的24.4%大幅下降至2025年的4.9%。

公司营运资本需求有何变化？

公司营运资本（生产经营中需垫付的资金）占营收的比例持续上升，表明业务扩张对资金的占用加剧。

年度	营收	营运资本	营运资本/营收
2023年	46.58亿元	7.17亿元	0.15
2024年	74.10亿元	18.74亿元	0.25
2025年	122.36亿元	54.11亿元	0.44

以上内容根据证券之星公开数据整理，不构成投资建议。