核心结论：2026年中报营收净利双增，但债务与应收风险突出
据证券之星公开数据整理，协创数据（300857）2026年中报营业总收入125.23亿元，同比上升153.29%；归母净利润18.38亿元，同比上升325.51%。第二季度营业总收入64.38亿元，同比上升124.58%；第二季度归母净利润10.88亿元，同比上升313.96%。报告期应收账款同比增幅达49.6%，是后续需要重点观察的指标。
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上市6年以来累计融资总额11.99亿元，累计分红总额2.56亿元，分红融资比为0.21。公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。
2026年中报核心财务数据有哪些？
| 指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 125.23亿元 | 上升153.29% |
| 归母净利润 | 18.38亿元 | 上升325.51% |
| 第二季度营业总收入 | 64.38亿元 | 上升124.58% |
| 第二季度归母净利润 | 10.88亿元 | 上升313.96% |
| 应收账款同比增幅 | 49.6% | — |
盈利与费用指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。毛利率25.15%，同比增42.81%；净利率14.62%，同比增71.37%；销售费用、管理费用、财务费用总计7.14亿元，三费占营收比5.7%，同比增70.62%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 25.15% | 增42.81% |
| 净利率 | 14.62% | 增71.37% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 7.14亿元 | — |
| 三费占营收比 | 5.7% | 增70.62% |
| 每股净资产 | 12.39元 | 增18.17% |
| 每股经营性现金流 | 3.73元 | 增182.07% |
| 每股收益 | 3.8元 | 增322.22% |
分析师如何预期2026年业绩？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期协创数据2026年业绩在51.9亿元，每股收益均值在10.61元。该预期来自公开市场的证券研究员一致判断，是衡量公司成长预期的参考坐标。
财报体检揭示哪些核心风险？
财报体检工具显示，协创数据需要关注现金流、债务、财务费用和应收账款四类风险。以下是关键指标：
| 风险类别 | 关键指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 现金流 | 货币资金/流动负债 | 30.02% |
| 现金流 | 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 1.97% |
| 债务 | 有息资产负债率 | 50.84% |
| 债务 | 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 66.53% |
| 债务 | 流动比率 | 0.9 |
| 财务费用 | 财务费用/近3年经营性现金流均值 | 86.38% |
| 应收账款 | 应收账款/利润 | 314.76% |
上述指标显示，公司流动比率仅为0.9，应收账款/利润达314.76%，财务费用与现金流匹配度承压。
哪些明星基金经理持有协创数据？
该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓。持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，张仲维在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为236.61亿元，已累计从业10年175天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有协创数据最多的基金为广发远见智选混合A，该基金目前规模为21.92亿元，最新净值1.6663（8月28日），较上一交易日下跌1.72%，近一年上涨78.16%。该基金现任基金经理为唐晓斌。
生意拆解与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，协创数据去年的ROIC为11.64%，净利率为9.41%；公司上市以来中位数ROIC为12.19%，其中最惨年份2022年的ROIC为8.4%。公司上市时间不满10年，历史财报相对良好。
公司业绩主要依靠资本开支驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/24.4%/3.6%，净经营利润分别为2.86亿元/6.87亿元/11.52亿元，净经营资产分别为14.34亿元/28.2亿元/319.64亿元。营运资本/营收分别为0.15/0.25/0.65，营运资本分别为7.17亿元/18.74亿元/79.3亿元，营收分别为46.58亿元/74.1亿元/122.36亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 20% | 2.86亿元 | 14.34亿元 | 0.15 | 7.17亿元 | 46.58亿元 |
| 2024 | 24.4% | 6.87亿元 | 28.2亿元 | 0.25 | 18.74亿元 | 74.1亿元 |
| 2025 | 3.6% | 11.52亿元 | 319.64亿元 | 0.65 | 79.3亿元 | 122.36亿元 |
融资与分红情况如何？
公司上市6年以来，累计融资总额11.99亿元，累计分红总额2.56亿元，分红融资比为0.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
本文数据来源于协创数据2026年中报，仅供参考不构成投资建议。