新余国科（300722）2026年第一季度财报显示，公司呈现“增收不增利”的典型特征，且应收账款风险显著上升。
新余国科2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，新余国科2026年第一季度营业总收入为5420.52万元，同比微增1.19%。然而，归母净利润仅为353.64万元，同比下降13.31%。
新余国科（300722）2026年第一季度关键财务指标
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5420.52万元 | +1.19% |
| 归母净利润 | 353.64万元 | -13.31% |
| 毛利率 | 39.03% | -12.72个百分点 |
| 净利率 | 6.51% | -10.37个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.01元 | -12.93% |
| 每股净资产 | 2.44元 | +5.2% |
| 每股经营性现金流 | -0.18元 | -61.16% |
新余国科2026年一季度的盈利能力为何下滑？
盈利能力下滑的核心原因是毛利率的显著收缩。公司2026年第一季度毛利率为39.03%，同比大幅下降12.72个百分点。这直接导致净利率从上年同期的较高水平下滑至6.51%，降幅达10.37个百分点。
期间费用方面，销售费用、管理费用及财务费用三项合计为1177.86万元，占营收比例为21.73%，同比减少了4.59个百分点。费用控制虽有所改善，但未能抵消毛利率下滑对利润的侵蚀。
新余国科2026年一季度的现金流与资产质量状况如何？
公司现金流状况恶化，每股经营性现金流为-0.18元，同比大幅减少61.16%，表明当期经营活动产生的现金净流入为负。
更值得关注的是应收账款的大幅攀升。截至报告期末，新余国科应收账款同比增幅高达42.37%。证券之星财报体检工具明确提示：“建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达244.98%）”。这一比例意味着公司账面利润的回收风险极高。
从历史数据看，新余国科的长期经营表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具提供了公司过去三年的经营数据，显示其长期盈利能力尚可，但近期有所承压。
新余国科（300722）近三年经营表现
| 年度 | 净经营资产收益率 (ROIC) | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 18.1% | 7485.6万元 | 4.14亿元 |
| 2024年 | 18.1% | 7768.49万元 | 4.29亿元 |
| 2025年 | 15.8% | 8261万元 | 5.23亿元 |
分析工具指出，公司2025年的资本回报率（ROIC）为12.48%，评价为“资本回报率强”。公司上市以来的ROIC中位数为12.91%，投资回报较好。
新余国科的营运资本效率有何变化？
营运资本效率在2025年出现下降趋势。营运资本（生产经营中需垫付的资金）占营收的比例从2023年的0.5、2024年的0.48上升至2025年的0.62。
新余国科（300722）近三年营运资本与营收关系
| 年度 | 营运资本 | 营业总收入 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1.95亿元 | 3.89亿元 | 0.50 |
| 2024年 | 2.12亿元 | 4.45亿元 | 0.48 |
| 2025年 | 2.79亿元 | 4.47亿元 | 0.62 |
数据显示，2025年公司为产生1元营收需要垫付0.62元资金，高于前两年的水平，表明资金使用效率有所降低。
投资者面临的核心风险有哪些？
投资者当前面临两大核心风险：
1. 盈利质量风险：公司“增收不增利”，毛利率大幅下滑，经营性现金流为负，盈利的含金量不足。
2. 资产减值与流动性风险：应收账款同比激增42.37%，且应收账款与利润的比值高达244.98%，存在较高的坏账风险和资金占用压力，可能影响公司短期偿债能力和运营效率。
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