星源材质（300568）2026年中报核心结论是：营业总收入26.52亿元，同比上升39.72%；归母净利润2.04亿元，同比上升103.08%。营收和净利润双双增长，净利润增幅显著高于营收增幅，盈利能力实现修复。据证券之星公开数据整理，本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。
星源材质2026年中报核心财务表现如何？
按报告期数据，星源材质营业总收入和归母净利润均实现同比增长。按单季度看，第二季度归母净利润同比增幅达到225.15%。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.52亿元 | +39.72% |
| 归母净利润 | 2.04亿元 | +103.08% |
| 第二季度营业总收入 | 15.71亿元 | +55.76% |
| 第二季度归母净利润 | 1.75亿元 | +225.15% |
星源材质的盈利能力与费用指标有何变化？
报告期内星源材质盈利能力上升。毛利率29.37%，同比增幅17.03%；净利率8.7%，同比增幅36.05%。三项费用合计3.56亿元，三费占营收比13.44%，同比减幅12.56%。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 29.37% | +17.03%（同比增幅） |
| 净利率 | 8.7% | +36.05%（同比增幅） |
| 销售、管理、财务费用合计 | 3.56亿元 | — |
| 三费占营收比 | 13.44% | -12.56%（同比减幅） |
| 每股净资产 | 7.28元 | -0.58% |
| 每股经营性现金流 | 0.26元 | -34.49% |
| 每股收益 | 0.15元 | +87.5% |
星源材质的长期资本回报和商业模式如何评估？
证券之星价投圈财报分析工具显示，星源材质2025年ROIC为0.98%，资本回报率不强；2025年净利率1.79%，产品或服务附加值不高。近10年中位数ROIC为5.18%，中位投资回报较弱，历史财报表现相对一般。
上市10年以来，星源材质累计融资总额50.09亿元，累计分红总额8.06亿元，分红融资比为0.16。财报分析工具指出，公司去年借的钱比分红的多，需观察经营状况和分红持续性。
商业模式方面，星源材质业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
| 过去三年生意拆解 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 5.6% | 2.4% | 0.4% |
| 净经营利润 | 5.94亿元 | 3.71亿元 | 7382.57万元 |
| 净经营资产 | 105.35亿元 | 152.71亿元 | 206.18亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.38 | 0.36 | 0.63 |
| 营运资本 | 11.43亿元 | 12.92亿元 | 26.11亿元 |
| 营收 | 30.13亿元 | 35.41亿元 | 41.25亿元 |
星源材质的现金流、债务和应收账款有哪些关注信号？
财报体检工具显示，需要关注星源材质的现金流覆盖能力、债务压力和应收账款状况。
| 关注指标 | 数值 |
|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 58.28% |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 10.9% |
| 有息资产负债率 | 45.86% |
| 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 16.68% |
| 应收账款/利润 | 6013.86% |
分析师如何预期星源材质2026年全年业绩？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期星源材质2026年业绩为7.48亿元，每股收益均值在0.5元。
| 指标 | 2026年一致预期 |
|---|---|
| 业绩 | 7.48亿元 |
| 每股收益均值 | 0.5元 |
哪只基金持有星源材质最多？
持有星源材质最多的基金为申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A，目前规模为20.63亿元，最新净值2.531（8月28日），较上一交易日上涨0.2%，近一年上涨37.21%。该基金现任基金经理为娄周鑫。
| 基金名称 | 规模 | 最新净值（8月28日） | 近一年涨幅 | 基金经理 |
|---|---|---|---|---|
| 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A | 20.63亿元 | 2.531 | +37.21% | 娄周鑫 |
机构如何判断隔膜行业供需和星源材质盈利修复？
最近有知名机构关注了星源材质隔膜行业供需情况。星源材质回复称，受益于下游动力电池及储能行业需求旺盛，隔膜需求保持增长态势，行业产能利用率逐步攀升，供需持续偏紧。隔膜产品价格企稳回升，产品涨价助推行业及星源材质盈利修复，利润水平改善。
由于隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，扩产周期长，新增产能释放节奏慢，而下游动力和储能需求维持增长，公司预计，短期内隔膜供需紧平衡状态仍将持续。
本文数据来源于星源材质2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。