新经典（603096）2026年第二季度归母净利润同比上升5.12%，但上半年整体净利润同比下降5.79%。2026年上半年，公司实现营业总收入2.89亿元，同比下降8.36%；归母净利润4416.19万元，同比下降5.79%。尽管营收和净利润双降，公司毛利率和净利率却分别同比提升2.13%和3.09%，显示盈利能力改善。
核心财务指标表现如何？
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.89亿元 | -8.36% |
| 归母净利润 | 4416.19万元 | -5.79% |
| 毛利率 | 50.48% | +2.13% |
| 净利率 | 15.53% | +3.09% |
| 每股收益 | 0.29元 | -5.79% |
| 每股净资产 | 11.74元 | -1.49% |
| 每股经营性现金流 | 0.05元 | +105.87% |
第二季度单季：营业总收入1.56亿元，同比下降5.22%；归母净利润2352.33万元，同比上升5.12%。
财务项目变动的主要原因有哪些？
货币资金变动幅度为-41.75%，原因是公司实施现金分红，分配股利支付现金。
投资性房地产变动幅度为192.76%，原因是公司库房对外出租形成租赁收入，满足投资性房地产确认条件，相应由固定资产、无形资产重分类转入。
使用权资产变动幅度为271.65%，原因是公司签订了国内新办公场所的租赁合同，根据新租赁准则确认。
长期待摊费用变动幅度为-37.54%，原因是长期待摊装修费、软件使用权按期摊销。
应付账款变动幅度为-34.9%，原因是公司支付了版权采购款项。
合同负债变动幅度为103.65%，原因是预收客户合同款项增加。
应付职工薪酬变动幅度为-84.07%，原因是公司支付员工年终奖金。
应交税费变动幅度为220.88%，原因是报告期末应交企业所得税余额较上年期末增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为53.29%，原因是办公场所租赁负债一年内到期部分重分类转入。
租赁负债变动幅度为361.64%，原因是公司签订了国内新办公场所的租赁合同，根据新租赁准则确认。
财务费用变动幅度为75.82%，原因是公司购买银行定期存款规模减少，利息收入相应下降，同时受汇率波动影响，当期汇兑损失有所增加。
研发费用变动幅度为55.61%，原因是公司研发人员增加，职工薪酬支出上升。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为105.87%，原因是公司购买商品支付的现金减少，以及上年同期购置一年期以上的定期存款，本期无相关支出。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.4%，原因是公司投资理财赎回的现金低于上年同期。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为25.07%，原因是公司分配股利支付的现金较去年同期减少。
其他收益变动幅度为-32.13%，原因是公司收到相关税费的手续费返还同比有所下降。
投资收益变动幅度为228.26%，原因是上期公司处置长期股权投资形成投资损失，本期未发生同类业务。
信用减值损失变动幅度为-47.8%，原因是公司计提其他应收款坏账准备增加。
资产减值损失变动幅度为-2214.84%，原因是公司计提的存货跌价准备增加。
营业外支出变动幅度为190.78%，原因是公司支付相关诉讼事项费用。
其他综合收益的税后净额变动幅度为-5166.1%，原因是外币汇率波动，导致外币报表折算差额变动。
公司业务和偿债能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为3.71%，资本回报率不强。但去年的净利率为12.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.77%，投资回报较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市9年以来，累计融资总额7.19亿元，累计分红总额10.03亿元，分红融资比为1.4。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.5%/19.6%/10.7%，净经营利润分别为1.62亿/1.29亿/7796.29万元，净经营资产分别为6.93亿/6.58亿/7.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.54/0.81，其中营运资本分别为4.26亿/4.47亿/5.26亿元，营收分别为9.01亿/8.21亿/6.46亿元。
投资者需要关注哪些风险？
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达164.87%）。
本文数据来源于新经典2026年中报，仅供参考不构成投资建议。