核心结论：增收不增利，应收账款风险突出
新巨丰（301296）2026年三季报显示，公司营业总收入24.69亿元，同比上升20.75%；归母净利润4277.17万元，同比下降37.12%。第三季度营业总收入8.89亿元，同比上升12.35%；第三季度归母净利润1916.62万元，同比上升112.56%。整体呈“增收不增利”状态，且应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2283.08%。
新巨丰2026年三季报核心财务数据有哪些？
| 财务指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.69亿元 | +20.75% |
| 归母净利润 | 4277.17万元 | -37.12% |
| 毛利率 | 17.99% | -12.55% |
| 净利率 | 1.67% | -50.65% |
| 每股收益 | 0.10元 | -37.50% |
| 每股净资产 | 6.28元 | -3.03% |
| 每股经营性现金流 | -0.04元 | -106.97% |
单季度数据看，第三季度营业总收入8.89亿元，同比上升12.35%；第三季度归母净利润1916.62万元，同比上升112.56%。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计3.36亿元，三费占营收比13.59%，同比减少2.18%。
新巨丰的盈利能力与资本回报水平如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司2025年ROIC为2.4%，资本回报率不强；净利率为1.5%，产品或服务附加值不高。上市以来中位数ROIC为8.94%，最惨年份2025年的ROIC为2.4%。公司上市时间不满10年，财务均分参考意义有限。
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率、净经营利润及净经营资产如下表所示：
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 20.2% | 14.2% | 1.7% |
| 净经营利润 | 1.70亿元 | 1.84亿元 | 4391.33万元 |
| 净经营资产 | 8.43亿元 | 12.99亿元 | 25.29亿元 |
营运资本维度，公司过去三年营运资本/营收分别为0.15、-0.01、0.24；营运资本分别为2.69亿元、-1152.04万元、6.98亿元；营收分别为17.37亿元、17.06亿元、29.28亿元。
新巨丰的融资与分红情况如何？
公司上市4年以来，累计融资总额11.46亿元，累计分红总额6232.80万元，分红融资比为0.05。公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，需要重点关注以下三项财务风险：
- 现金流风险：（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为72.12%。
- 债务风险：有息资产负债率已达33.47%。
- 应收账款风险：当期应收账款/年报归母净利润已达2283.08%。
分析师对2026年业绩的预期是什么？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.12元。
总结
整体来看，新巨丰（301296）2026年三季报呈现增收不增利特征，应收账款体量较大，现金流与债务状况需要持续关注。
数据来源：新巨丰2026年三季报；证券之星整理。本文仅供参考，不构成投资建议。