4月28日，广州新莱福新材料股份有限公司（301323）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入9.77亿元，同比增长10.27%；归属母公司净利润1.38亿元，同比下降4.79%；扣非归母净利润1.24亿元，同比下降9.21%；经营活动产生的现金流量净额为8855.86万元，同比大幅下降35.27%。从业务结构看，公司四大业务板块表现分化。其中，高能射线防护材料业务表现最为亮眼，实现收入1.46亿元，同比激增102.06%，成为增长的主要驱动力。其他功能材料收入增长32.18%至7410.55万元。然而，作为收入基石的吸附功能材料收入为5.89亿元，同比微降1.97%，占比从67.73%降至60.21%。电子陶瓷元件业务收入增长7.18%至1.64亿元。分地区看，境外销售增长13.00%至5.14亿元，占比提升至52.60%。年报显示，公司持续强化研发创新投入，研发费用达8682.13万元，研发中心升级建设全面提速。微纳粉体研发与中试平台建设已初见成效，成功自主研发出一系列高性能粉体材料，部分成果已实现从实验室到产线的快速转化。在复杂多变的外部环境下，公司各业务板块展现出较强的经营韧性与发展定力。年报显示，新莱福2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是高增长的辐射防护材料业务毛利率相对较低，拉低了整体盈利水平；二是部分业务原材料成本上升，以及为应对市场竞争，公司可能采取了更具竞争力的定价策略；三是公司持续加大研发投入，相关费用增加。费用方面，公司2025年度销售费用为4620.35万元，同比增长5.08%；管理费用为7837.56万元，同比增长7.73%；研发费用为8682.13万元，同比增长2.02%。值得注意的是，财务费用为-1615.08万元（主要为利息收入），上年同期为-3278.63万元，同比变化50.74%，主要系报告期内利息收入减少所致。年报显示，公司存货期末余额为2.03亿元，较期初的1.46亿元大幅增加39.10%，主要系原材料及在产品增加。公司货币资金为3.04亿元，短期借款为800.68万元，短期偿债压力不大。公司2025年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
