核心财务数据：增收不增利，净利润同比大降59.87%
新联电子（002546）2026年三季报显示，公司营业总收入6.12亿元，同比上升11.14%；归母净利润2.15亿元，同比下降59.87%。第三季度营业总收入2.04亿元，同比上升17.42%，但归母净利润录得-2.38亿元，同比下降168.69%。净利润下滑幅度远超营收增速，构成典型的增收不增利格局。
最新财务指标一览
本次财报毛利率36.9%，同比减0.74%；净利率35.03%，同比减64.02%。销售费用、管理费用、财务费用总计4441.01万元，三费占营收比7.26%，同比减8.09%。每股净资产4.69元，同比增4.26%；每股经营性现金流-0.0元，同比减101.28%；每股收益0.26元，同比减59.38%。
| 指标 | 2026年三季报 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.12亿元 | 上升11.14% |
| 归母净利润 | 2.15亿元 | 下降59.87% |
| 毛利率 | 36.9% | 减0.74% |
| 净利率 | 35.03% | 减64.02% |
| 每股净资产 | 4.69元 | 增4.26% |
| 每股经营性现金流 | -0.0元 | 减101.28% |
| 每股收益 | 0.26元 | 减59.38% |
单季度数据：第三季度由盈转亏
2026年第三季度，公司营业总收入2.04亿元，同比上升17.42%；归母净利润-2.38亿元，同比下降168.69%。单季度净亏损显著拖累前三季度整体利润表现。
价投圈财报分析：ROIC强，但历史中位数偏低
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为16.01%，资本回报率强；去年净利率为84.08%，产品或服务附加值极高。但近10年ROIC中位数为5.01%，其中2022年ROIC仅为0.26%，投资回报一般。公司历史财报相对良好，现金资产健康。上市15年以来，累计融资总额20.60亿元，累计分红总额11.91亿元，分红融资比0.58。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 去年ROIC | 16.01% |
| 近10年ROIC中位数 | 5.01% |
| 2022年ROIC | 0.26% |
| 累计融资总额 | 20.60亿元 |
| 累计分红总额 | 11.91亿元 |
| 分红融资比 | 0.58 |
此外，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.8%、65.5%、191.7%，净经营利润分别为5934.71万元、2.65亿元、5.79亿元。营运资本/营收分别为0.45、0.27、0.34。
机构调研：业务聚焦用电信息采集，不涉及电能表
最近有知名机构关注新联电子，公司回应称，其核心业务为用电信息采集系统，销售对象以国家电网和南方电网为主，通过招投标获取订单。公司不涉及电能表业务，当前没有海外业务。数据服务业务采用用户支付服务费的商业模式，无需购买设备。未来战略为“内生式发展与外延式发展协同并进”。
投资者需要关注哪些财务风险？
尽管公司现金资产健康，但净利润大幅下滑、第三季度亏损以及每股经营性现金流为负，提示经营现金流承压。历史ROIC中位数较低，分红融资比仅为0.58，长期投资回报存在不确定性。投资者应审慎评估其盈利稳定性和业务扩张效果。