芯联集成（688469）作为一家A股半导体公司，2026年前三季度实现营业总收入77.58亿元，同比增长43.09%；归母净利润6.9亿元，同比增长249.03%。毛利率19.65%，同比增幅394.67%；净利率4.38%，同比增幅115.06%。数据由证券之星公开数据整理。
2026年前三季度核心财务指标如何？
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 77.58亿元 | +43.09% |
| 归母净利润 | 6.9亿元 | +249.03% |
| 毛利率 | 19.65% | +394.67% |
| 净利率 | 4.38% | +115.06% |
| 三费占营收比 | 4.91% | -27.86% |
| 每股净资产 | 1.65元 | +4.92% |
| 每股经营性现金流 | 0.3元 | +229.35% |
| 每股收益 | 0.08元 | +214.29% |
注：三费指销售费用、管理费用、财务费用，期内合计3.81亿元。
2026年第三季度单季度表现如何？
2026年第三季度，芯联集成营业总收入31.96亿元，同比上升65.87%；归母净利润4.12亿元，同比上升240.66%。
毛利率提升的主要原因有哪些？
芯联集成在机构调研中表示：前三季度半导体市场整体需求持续增长，供不应求态势仍在持续。公司称，毛利率提升主要来自三个方面。第一，产能利用率保持高位，前三季度营业收入同比增长超过40%，规模效应持续释放。第二，产品量价齐升，依托产品代际升级，叠加汽车、新能源、AI算力领域份额提升，SiC、模拟IC等高附加值产品持续放量，产品结构不断优化。第三，部分产线逐步进入折旧后期，折旧摊销占营收比重下降，对毛利率形成正向贡献。此外，公司向四期项目技术授权也带来正向影响。
公司对四季度毛利率如何展望？
展望2026年四季度，公司预计收入稳定增长。全品类涨价将对四季度毛利率形成正面支撑，预计Q4毛利率将稳步抬升。
证券研究员如何预期2026年全年业绩？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期芯联集成2026年业绩为4.59亿元，每股收益均值为0.05元。
哪位基金经理重仓持有芯联集成？
芯联集成被1位明星基金经理持有，且该基金经理最近加仓。最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十。冯明远现任基金总规模152.74亿元，累计从业10年3天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
哪只基金持有芯联集成最多？
持有芯联集成最多的基金为信澳新能源产业股票A。截至10月20日，该基金规模为86.09亿元，最新净值5.576元，较上一交易日上涨1.11%，近一年上涨14.28%。现任基金经理为冯明远。
投资者需要关注哪些财务风险？
财报体检工具提示关注以下三项：
- 现金流状况：芯联集成（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为35.04%。
- 债务状况：有息资产负债率已达30.76%。
- 应收账款状况：年报归母净利润为负。
历史财务与商业模式数据如何看？
证券之星价投圈财报分析工具显示，芯联集成去年净利率为-23.63%，算上全部成本后，产品或服务的附加值不高。从历史年报统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-11.4%，最惨年份2019年ROIC为-42.06%，投资回报极差。公司上市时间不满10年，已有年报3份，亏损年份3次，生意模式比较脆弱。
公司的业绩主要依靠资本开支驱动，需要重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
过去三年净经营资产与营运资本数据如何变化？
| 年份 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | -29.41亿元 | 229.67亿元 | -0.15 | -8.13亿元 | 53.24亿元 |
| 2024 | -22.47亿元 | 230.48亿元 | 0.18 | 11.5亿元 | 65.09亿元 |
| 2025 | -19.33亿元 | 204.55亿元 | 0.32 | 25.99亿元 | 81.8亿元 |
原报告显示，2023/2024/2025年净经营资产收益率数据均为–。
说明：本文数据来源于芯联集成2026年三季报，仅供参考，不构成投资建议。