西山科技（股票代码：688576）2026年第一季度财务报告显示，公司面临增收不增利的核心挑战。报告期内，公司实现营业总收入7183.22万元，同比增长9.04%；而归母净利润为729.05万元，同比大幅下降36.48%。
西山科技2026年第一季度核心财务数据
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7183.22万元 | +9.04% |
| 归母净利润 | 729.05万元 | -36.48% |
| 毛利率 | 62.15% | -8.11个百分点 |
| 净利率 | 10.15% | -41.74个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.16元 | -30.43% |
| 每股经营性现金流 | -0.11元 | -30.99% |
公司应收账款体量有多大？
根据证券之星公开数据整理，西山科技当期应收账款占其最新年报归母净利润的比例高达70.88%，表明公司回款压力较大，盈利质量有待提升。
公司各项费用控制情况如何？
第一季度，西山科技的销售费用、管理费用、财务费用总计为2240.54万元，三费占营收比为31.19%，同比减少4.75%。每股净资产为38.16元，同比增长2.57%。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价西山科技的商业模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示，西山科技的商业模式主要依靠研发及营销驱动。公司2025年的净利率为15.18%，表明其产品或服务附加值较高，但去年的资本回报率（ROIC）仅为2.16%，资本回报能力不强。从历史数据看，公司上市以来的ROIC中位数为14%，投资回报表现较好，但2019年曾出现-563.94%的极差回报。
西山科技过去三年的经营效率呈现何种趋势？
公司过去三年的净经营资产收益率呈下降趋势：2023年为50.9%，2024年为23.5%，2025年为7.7%。同期，净经营利润从1.17亿元下降至5190.81万元，而净经营资产则从2.31亿元增长至6.76亿元。
公司营运资本需求有何变化？
过去三年（2023-2025年），西山科技的营运资本占营收比例持续上升，分别为0.09、0.15、0.24。这意味着公司每产生一元营收，需要垫付的资金越来越多。具体来看，营运资本从3081.52万元增至8232.85万元，而营收规模在3.36亿至3.61亿元之间波动。
哪只基金重仓持有西山科技？
持有西山科技最多的基金为大成景恒混合A（基金代码未提供）。该基金现任基金经理为苏秉毅，截至报告期末，基金规模为6.24亿元。最新净值（4月30日）为3.8108元，近一年上涨42.49%。
近期有哪些机构关注西山科技？
最近有知名机构关注了国家医保局发布的《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》对公司的影响。公司回应称，该指南聚焦3D打印、能量器械、机械臂与远程手术等前沿技术，规范了37项价格项目，与公司“微创手术工具整体方案提供者”的战略定位高度契合。公司产品线涵盖的手术动力装置、内窥镜系统、能量手术设备等，正是指南中第12、15、20、23项重点支持的技术领域。
公司进一步指出，指南对手术动力装置及能量手术器械（如超声刀、射频刀）的收费政策进行了规范，有助于为公司相关耗材的使用创造更加积极的市场环境。西山科技表示将继续深化耗材化战略，推动手术动力装置刀头的耗材化应用。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。