学大教育（000526）2026年中报显示，公司营业总收入21.63亿元，同比上升12.87%；归母净利润3.01亿元，同比上升30.85%。盈利能力显著提升，毛利率同比增幅3.19%，净利率同比增幅16.3%。
核心财务指标表现如何？
学大教育2026年中报各项财务指标表现良好。以下为关键财务数据：
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.63亿元 | +12.87% |
| 归母净利润 | 3.01亿元 | +30.85% |
| 毛利率 | 37.45% | +3.19% |
| 净利率 | 13.94% | +16.30% |
| 三费占营收比 | 19.16% | -9.58% |
| 每股净资产 | 10.15元 | +27.62% |
| 每股经营性现金流 | 2.38元 | +61.44% |
| 每股收益 | 2.51元 | +29.61% |
第二季度单季数据更为亮眼：营业总收入12.12亿元，同比上升15.18%；归母净利润2.1亿元，同比上升34.61%。
哪些财务项目变动较大？
根据证券之星公开数据，学大教育2026年中报中多项财务项目出现显著变动：
- 合同负债：变动幅度-39.55%，原因系本报告期订购余额转化为收入。
- 长期借款：借款期限由“12个月”变更为“36个月”，短期借款重分类为长期借款。
- 所得税费用：变动幅度+31.25%，原因系本报告内利润增加。
- 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度+61.44%，原因系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度-144.75%，原因系本报告期购买理财产品金额增加及购买金融产品金额增加。
公司业务与商业模式如何评价？
证券之星价投圈财报分析工具对学大教育给出以下评价：
- 业务评价：公司去年ROIC为9.61%，资本回报率一般；去年净利率为5.86%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年ROIC为-25.59%，投资回报极差。公司上市以来已有年报34份，亏损年份7次。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.1%/21.3%/16.9%，净经营利润分别为1.52亿/1.76亿/1.89亿元，净经营资产分别为7.21亿/8.26亿/11.18亿元。营运资本/营收分别为-0.39/-0.37/-0.25，营运资本分别为-8.61亿/-10.39亿/-8.22亿元，营收分别为22.13亿/27.86亿/32.27亿元。
分析师与市场预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在3.2亿元，每股收益均值在2.62元。
机构持仓与基金经理观点是什么？
持有学大教育最多的基金为融通通乾研究精选灵活配置混合A，目前规模为2.48亿元，最新净值1.0538（8月18日），较上一交易日上涨0.5%，近一年下跌2.82%。该基金现任基金经理为石础。
本文数据来源于学大教育2026年中报，仅供参考不构成投资建议。