徐家汇（002561）2026年中报显示，公司归母净利润同比大幅下滑635.18%，由盈转亏至-2496.44万元。营业总收入1.79亿元，同比下降5.37%。第二季度单季营收8701.31万元，同比微增1.3%，但归母净利润-2435.88万元，同比降幅高达1210.47%。
核心财务指标表现如何？
本次财报公布的各项财务指标整体承压。毛利率59.81%，同比微增0.17%，但净利率为-11.74%，同比大幅下降351.85%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比达63.45%，同比增加29.5%。
| 指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 59.81% | +0.17% |
| 净利率 | -11.74% | -351.85% |
| 三费合计 | 1.14亿元 | — |
| 三费占营收比 | 63.45% | +29.5% |
| 每股净资产 | 5.16元 | -2.09% |
| 每股经营性现金流 | 0.02元 | -57.88% |
| 每股收益 | -0.06元 | -635.71% |
哪些财务项目出现了大幅变动？
根据财报说明，以下项目变动幅度超过30%，对公司资产结构和经营成果产生显著影响：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 在建工程 | +592.65% | 新六百HUB项目进展影响 |
| 无形资产 | +229.87% | 本期支付新六百HUB项目土地出让金 |
| 长期待摊费用 | +156.48% | 门店装修费用较期初增加 |
| 信用减值损失 | -140.36% | 本期转回信用减值准备（收益增加） |
| 公允价值变动收益 | -157.05% | 理财产品到期收回 |
| 管理费用 | +32.05% | 人力成本较上年同期增加 |
| 资产处置收益 | -41677.05% | 处置固定资产净损失较上年同期增加 |
公司长期投资价值如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的净利率为-2.1%，算上全部成本后，产品或服务的附加值不高。从历史年报数据看，公司近10年来中位数ROIC为3.73%，中位投资回报较弱；其中最惨年份2025年的ROIC为-0.68%，投资回报极差。公司上市15年来，累计融资总额11.20亿元，累计分红总额17.21亿元，分红融资比为1.54。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.3%/0.8%/–，净经营利润分别为8617.27万/1229.55万/-766.6万元，净经营资产分别为8.36亿/15.15亿/18.74亿元。营运资本/营收（即生产经营过程中每产生一块钱营收需垫付的资金）分别为-0.26/-0.24/-0.24，营运资本（公司自己掏的钱）分别为-1.4亿/-1.07亿/-8804.59万元，营收分别为5.42亿/4.38亿/3.65亿元。
明星基金经理是否持有该股？
截至2026年中报，该公司被1位明星基金经理持有。该基金经理为金元顺安基金的缪玮彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为12.45亿元，已累计从业9年250天。最新的持仓数据显示，缪玮彬最近还加仓了该股票。
财报体检提示了哪些风险？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，因为年报归母净利润为负。
本文数据来源于徐家汇2026年中报，仅供参考不构成投资建议。