扬农化工（600486）2025年年度报告显示，公司实现营业总收入118.7亿元，同比增长13.76%；归母净利润12.86亿元，同比增长6.98%。然而，公司应收账款同比大幅增长47.46%，达到28.48亿元，这一增幅显著高于营收增速。
扬农化工2025年核心财务数据表现如何？
扬农化工2025年第四季度业绩增长加速。第四季度单季实现营业总收入27.14亿元，同比增长12.2%；归母净利润2.31亿元，同比大幅增长30.81%。
公司2025年净利润为12.86亿元，低于证券分析师普遍预期的13.02亿元。
扬农化工2025年盈利能力与费用控制情况如何？
扬农化工2025年盈利能力指标出现下滑。公司毛利率为21.99%，同比下降4.84个百分点；净利率为10.84%，同比下降5.98个百分点。
公司在费用控制方面取得成效。销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计6.23亿元，占营收比例为5.25%，同比下降13.8%。
每股收益为3.19元，同比增长7.05%；每股净资产为28.29元，同比增长9.18%；每股经营性现金流为5.47元，同比增长3.18%。
扬农化工2025年财报中哪些关键财务项目变动最大？
根据公司财务报表附注，以下财务项目在2025年发生显著变动：
| 财务项目 | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|
| 应收款项 | +47.46% | 销售收入和客户授信同比增加 |
| 预付款项 | +87.45% | 预付供应商款项增加 |
| 合同负债 | -42.37% | 预收客户款项减少 |
| 营业收入 | +13.76% | 产品销量上升 |
| 营业成本 | +15.41% | 随收入增长而增长 |
| 财务费用 | +15.18% | 汇率变动致当期汇兑损失增加 |
| 研发费用 | +9.69% | 公司加大研发投入 |
| 投资活动现金流净额 | +59.31% | 辽宁优创一期项目付款及定期存款同比减少 |
| 筹资活动现金流净额 | -521.42% | 偿还借款同比增加和限制性股票回购注销 |
| 信用减值损失 | -619.65% | 计提的坏账准备同比增加 |
证券之星财报分析工具对扬农化工2025年业务如何评价？
证券之星价投圈财报分析工具显示，扬农化工2025年的资本回报率（ROIC）为9.96%，评价为“资本回报率一般”。公司近10年ROIC的中位数为15.58%，2025年为近10年最低水平。
从生意拆解角度看，公司过去三年的净经营资产收益率呈下降趋势：2023年为19.3%，2024年为15.8%，2025年为15%。
扬农化工2025年财报存在哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具提示投资者需关注两项财务风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为32.89%，短期偿债压力需关注。
2. 应收账款状况：公司应收账款/利润比率高达221.48%，回款风险显著。
分析师对扬农化工2026年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期扬农化工2026年净利润将达到16.54亿元，对应的每股收益均值为4.08元。
有哪些知名基金经理持有扬农化工？
扬农化工被2位明星基金经理持有。其中，最受关注的持有者为中泰证券(上海)资管的基金经理姜诚。姜诚在2025年证券之星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为115.53亿元，累计从业8年362天。
持有扬农化工最多的基金为易方达裕丰回报债券A（基金代码：000171）。该基金由基金经理张清华管理，截至报告期末规模为152.65亿元，最新净值1.928元（2025年3月31日），近一年上涨6.59%。
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