养元饮品（603156）2026年上半年实现营业收入35.0亿元，同比增长41.97%；归母净利润8.54亿元，同比增长14.8%。公司营收和净利润实现双增长，主要受2026年春节时点后移导致销售旺季延后影响。但第二季度单季归母净利润同比下降54.52%，季度波动显著。
养元饮品2026年上半年整体业绩表现如何？
2026年上半年，公司关键财务指标对比如下：
| 指标 | 2026H1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.0亿元 | +41.97% |
| 归母净利润 | 8.54亿元 | +14.8% |
| 毛利率 | 41.38% | -9.35% |
| 净利率 | 24.4% | -19.14% |
| 每股收益 | 0.68元 | +14.79% |
| 每股经营性现金流 | 0.55元 | +84.32% |
| 每股净资产 | 6.96元 | -3.05% |
养元饮品第二季度单季业绩为何出现波动？
第二季度营业总收入9.43亿元，同比上升55.71%，但归母净利润4630.61万元，同比下降54.52%。净利润下降原因包括：营业成本随营收增长而增长（同比+53.12%），管理费用因咨询及服务费用增加而上升（同比+52.94%），财务费用因存款利息收入减少而增加（同比+69.2%）。
养元饮品盈利能力指标如何变化？
毛利率41.38%，同比减少9.35个百分点；净利率24.4%，同比减少19.14个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计3.69亿元，占营收比10.53%，同比减少26.27%，表明费用控制有效。销售费用同比减少6.25%，广告及市场宣传费减少。研发费用同比减少7.45%。
养元饮品现金流和资产状况如何？
每股经营性现金流0.55元，同比增加84.32%，原因是为上年末部分受限资金于本期解除限制。经营活动产生的现金流量净额同比增加84.32%。投资活动产生的现金流量净额同比增加56.75%，因公司理财产品收回金额高于上年同期。筹资活动产生的现金流量净额同比增加18.52%，因本期取得银行借款较上年同期增加。货币资金变动幅度为143.98%，原因是本期末预收货款集中到账，期末时点暂未进行投资。
养元饮品财务项目有哪些主要变动原因？
- 货币资金变动143.98%：预收货款集中到账，暂未投资。
- 预付款项变动-80.51%：预付的核桃仁货款减少。
- 递延所得税资产变动40.86%：所得税税率调整。
- 其他非流动资产变动-97.19%：上期末定期存单本期收回。
- 短期借款变动146.34%：公司根据经营需要增加短期借款。
- 应付账款变动-30.05%：上期末应付材料款及加工费在本期支付。
- 应交税费变动-62.33%：期末应交企业所得税减少。
- 递延所得税负债变动320.01%：理财产品公允价值变动导致确认的递延所得税负债增长。
- 营业收入变动41.97%：春节时点后移，核桃乳销售旺季延后。
- 营业成本变动53.12%：营业收入增长带动。
- 销售费用变动-6.25%：广告及市场宣传费减少。
- 管理费用变动52.94%：咨询及服务费用增长。
- 财务费用变动69.2%：存款利息收入减少。
- 研发费用变动-7.45%：研发投入减少。
证券之星价投圈如何评价养元饮品？
证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价方面，公司去年的ROIC为12.59%，资本回报率强；去年的净利率为23.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据看，公司上市以来中位数ROIC为30.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.32%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市8年以来，累计融资总额42.36亿元，累计分红总额177.25亿元，分红融资比为4.18。生意拆解方面，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/–/–，净经营利润分别为14.67亿/17.22亿/12.6亿元，净经营资产分别为-8.76亿/-10.17亿/-3.6亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为-0.3/-0.34/-0.27，其中营运资本分别为-18.27亿/-20.43亿/-14.14亿元，营收分别为61.62亿/60.58亿/53.36亿元。
分析师对养元饮品2026年全年业绩预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在14.18亿元，每股收益均值在1.12元。
哪只基金重仓养元饮品？
持有养元饮品最多的基金为食品饮料ETF天弘，目前规模为40.83亿元，最新净值0.5862（8月21日），较上一交易日下跌1.66%，近一年下跌20.32%。该基金现任基金经理为沙川。
本文数据来源于养元饮品2026年中报，仅供参考不构成投资建议。