药石科技（300725）2026年中报显示，公司实现营业总收入10.59亿元，同比增长15.19%；归母净利润9944.49万元，同比增长37.17%。第二季度单季营收5.51亿元，同比增长18.66%；归母净利润5055.83万元，同比增长37.73%。盈利能力显著提升，毛利率同比增加4.65个百分点至32.49%，净利率同比增加19.08%至9.39%。但经营活动现金流净额同比大幅下降58.8%，每股经营性现金流0.82元，同比减少64.81%，现金流风险值得关注。
药石科技2026年中报的营收和净利润表现如何？
2026年上半年，药石科技营业总收入10.59亿元，同比增长15.19%。第二季度单季营收5.51亿元，同比增长18.66%，增速高于一季度。归母净利润9944.49万元，同比增长37.17%；第二季度归母净利润5055.83万元，同比增长37.73%。公司解释，营业收入增长主要由于CRDMO一体化服务优势持续发挥，客户项目稳步推进。
盈利能力指标有何变化？
2026年上半年，公司毛利率32.49%，同比提升4.65%；净利率9.39%，同比提升19.08%。每股收益0.43元，同比增长19.44%。主要盈利指标均实现同比改善。
| 财务指标 | 2026年上半年数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.59亿元 | +15.19% |
| 归母净利润 | 9944.49万元 | +37.17% |
| 毛利率 | 32.49% | +4.65% |
| 净利率 | 9.39% | +19.08% |
| 每股收益 | 0.43元 | +19.44% |
| 每股经营性现金流 | 0.82元 | -64.81% |
现金流状况是否健康？
经营活动现金流净额同比大幅下降58.8%，主要原因是：在手订单增加带动原材料采购付款增长，同时支付给职工以及为职工支付的现金增加。投资活动现金流净额同比增加105.02%，因为理财产品投资收回及出售部分药捷安康股票取得收益。筹资活动现金流净额同比增加41.57%，因偿还银行借款支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额同比增加172.94%。货币资金变动幅度为21.58%，源于出售药捷安康股票及资金管理优化。
财务项目变动的主要原因是什么？
- 存货：变动幅度8.91%，因在手订单增加，公司加大原材料及在产品储备。
- 长期股权投资：变动幅度-15.29%，因联营公司亏损。
- 在建工程：变动幅度128.35%，因本期工程建设投资增加。
- 使用权资产：变动幅度59.96%，因新增实验室租赁。
- 租赁负债：变动幅度86.63%，因新增实验室租赁。
- 其他权益工具投资：变动幅度-94.59%，因出售部分药捷安康股权及期末公允价值变动。
- 销售费用：变动幅度43.08%，因销售人员薪酬及市场推广费用增长。
- 管理费用：变动幅度12.89%，因业务规模扩大及经营管理活动增加。
- 研发投入：变动幅度25.5%，因公司持续加强研发能力建设。
公司长期投资价值如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为3.9%，资本回报率不强；净利率为9.31%，产品或服务附加值一般。上市以来中位数ROIC为17.38%，但2025年ROIC为3.9%，投资回报一般。公司上市9年，累计融资11.43亿元，累计分红2.97亿元，分红融资比0.26。公司业绩主要依靠研发驱动。过去三年净经营资产收益率分别为4.8%/5.9%/5.6%，营运资本/营收分别为0.52/0.58/0.31。财报体检工具提示，应收账款/利润已达206.54%，需关注应收账款状况。
分析师对2026年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期2026年业绩在2.49亿元，每股收益均值在1.07元。
哪些基金重仓持有药石科技？
持有药石科技最多的基金为银河康乐股票A，目前规模1.11亿元，最新净值2.474元（8月11日），较上一交易日上涨0.61%，近一年下跌9.68%。该基金现任基金经理为方伟。
本文数据来源于药石科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。