雅运股份（603790）2026年三季报核心结论是：前三季度营业总收入8.15亿元，同比上升27.6%；归母净利润1.12亿元，同比上升70.49%；第三季度归母净利润4856.33万元，同比上升140.53%。盈利能力同比上升，净利率14.08%，同比增幅35.92%；但现金流覆盖率和应收账款指标提示风险，需重点关注。
雅运股份2026年三季报的核心财务数据是多少？
据证券之星公开数据整理，雅运股份（603790）披露2026年三季报。本报告期主要财务数据如下：
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.15亿元 | +27.6% |
| 归母净利润 | 1.12亿元 | +70.49% |
| 毛利率 | 34.76% | +1.98% |
| 净利率 | 14.08% | +35.92% |
| 每股收益 | 0.58元 | +70.59% |
| 每股净资产 | 7.08元 | +7.57% |
| 每股经营性现金流 | 0.48元 | -14.68% |
| 三费合计 | 1.08亿元 | — |
| 三费占营收比 | 13.27% | -13.92% |
单季度数据方面，第三季度营业总收入2.92亿元，同比上升46.92%；第三季度归母净利润4856.33万元，同比上升140.53%。
盈利能力和费用结构发生哪些变化？
本报告期雅运股份盈利能力上升。毛利率34.76%，同比增幅1.98%；净利率14.08%，同比增幅35.92%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比13.27%，同比减少13.92%；每股收益0.58元，同比增长70.59%。
从历史年报数据看，证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为5.34%，资本回报率一般；去年净利率为8.83%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。公司上市以来中位数ROIC为7.78%，其中2022年ROIC为2.9%，是最惨年份。公司上市不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
现金流和应收账款风险有多大？
财报体检工具显示，需要重点关注公司的现金流和应收账款两项指标：
| 风险指标 | 测算结果 |
|---|---|
| (货币资金+交易性金融资产)/(流动负债-应付账款) | 70.43% |
| 应收账款/年报归母净利润 | 351.26% |
与此同时，公司每股经营性现金流为0.48元，同比下降14.68%，与净利润增长方向相反。财报体检工具建议关注公司现金流状况和应收账款状况。
公司商业模式和资本回报处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具对公司的评价如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 去年ROIC | 5.34% |
| 去年净利率 | 8.83% |
| 上市以来中位数ROIC | 7.78% |
| 2022年ROIC | 2.9% |
| 上市以来累计融资总额 | 4.04亿元 |
| 上市以来累计分红总额 | 2.07亿元 |
| 分红融资比 | 0.51 |
该工具对商业模式的判定为：公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
近三年生意拆解显示什么趋势？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.8%、4.9%、6.6%，呈现逐年上升趋势；净经营利润分别为4156.01万元、5524.44万元、7311.14万元。营运资本/营收分别为0.58、0.53、0.56，即每产生1元营收，公司需要垫付0.53至0.58元营运资本。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 3.8% | 4156.01万元 | 10.98亿元 | 0.58 | 4.49亿元 | 7.74亿元 |
| 2024 | 4.9% | 5524.44万元 | 11.37亿元 | 0.53 | 4.58亿元 | 8.57亿元 |
| 2025 | 6.6% | 7311.14万元 | 11.16亿元 | 0.56 | 4.61亿元 | 8.28亿元 |
知名机构关注了哪些问题？公司如何回应？
最近有知名机构关注了公司以下问题：中报显示公司营收5.23亿元，同比增长18.86%；归母净利润6318万元，同比增长39.31%；扣非净利润增长41.36%；毛利率维持在34左右。机构关注上半年纺织染料和助剂业务实现近19%的较快增长，是下游纺织服装需求复苏驱动，还是公司主动拓展功能染料、数码印花等新应用领域带来的增量；以及环保政策趋严、染料行业中小企业加速出清的背景下，公司在绿色生产工艺、高附加值功能性产品方面的布局进展。
公司在回复中表示：公司长期坚持差异化竞争策略，突出自身应用技术服务方面的优势，保持着较强的市场竞争力。上半年公司把握行业景气度回升的有利市场形势，突出差异化竞争优势，同时顺应产业链转移的大趋势，持续拓展以东南地区为核心的海外业务，实现了公司业绩的稳步增长。公司还围绕节水节能、绿色低碳等行业热点持续打磨产品，年内尤纳素低温毛用活性染料成功入选第十九批印染行业节能减排先进技术推荐目录。
投资者应如何理解这份财报？
从2026年三季报数据看，雅运股份的营收和净利润均实现同比上升，净利率和毛利率同步改善。但投资者需要同时关注两点：一是现金流覆盖率仅为70.43%，二是应收账款占年报归母净利润的比重达351.26%。此外，历史ROIC中枢为7.78%，资本回报水平一般；商业模式被判定为营销驱动。整体看，这是一份盈利改善与现金流风险并存的财报。
本文数据来源于雅运股份2026年三季报及证券之星价投圈财报分析工具，仅供参考不构成投资建议。