益丰药房（股票代码：603939）2026年第一季度实现营业总收入60.85亿元，同比增长1.26%；归母净利润5.0亿元，同比增长11.14%。公司盈利能力显著提升，毛利率同比增加1.01个百分点至40.04%，净利率同比提升9.26个百分点至8.97%。
益丰药房2026年第一季度核心财务指标表现如何？
本次财报显示，益丰药房在成本控制和运营效率方面取得进展。销售费用、管理费用、财务费用总计17.07亿元，三费占营收比为28.05%，同比下降2.79个百分点。每股收益为0.41元，同比增长10.81%。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 60.85亿元 | +1.26% |
| 归母净利润 | 5.0亿元 | +11.14% |
| 毛利率 | 40.04% | +1.01个百分点 |
| 净利率 | 8.97% | +9.26个百分点 |
| 三费占营收比 | 28.05% | -2.79个百分点 |
| 每股收益 | 0.41元 | +10.81% |
| 每股净资产 | 9.83元 | +8.65% |
| 每股经营性现金流 | 0.87元 | -5.2% |
证券之星财报分析工具如何评价益丰药房的商业模式与历史表现？
证券之星价投圈财报分析工具指出，益丰药房去年的投入资本回报率（ROIC）为11.66%，资本回报率一般。公司近10年的ROIC中位数为10.05%，其中2016年为最低点7.4%。该工具分析认为，公司业绩主要依靠营销驱动。
从生意拆解角度看，公司过去三年的净经营资产收益率呈上升趋势：2023年为17.9%，2024年为19.7%，2025年为23.3%。同期净经营利润分别为15.81亿元、16.53亿元和18.31亿元。
益丰药房的营运资本管理效率如何？
益丰药房在营运资本管理上表现出色，体现了其对上游供应商的议价能力。过去三年（2023-2025年），其营运资本与营收的比值分别为-0.1、-0.11和-0.09。这意味着公司每产生1元营收，不仅无需垫付资金，反而能占用上游资金。具体来看，其营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）分别为-21.79亿元、-26.9亿元和-21.42亿元。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具提示，投资者需关注益丰药房的应收账款状况。报告期末，公司应收账款与利润的比值已达106.64%，这一比例偏高，需留意其回款风险及对现金流的影响。
分析师与机构投资者对益丰药房有何预期与持仓？
证券研究员普遍预期益丰药房2026年全年业绩为18.86亿元，对应每股收益均值为1.56元。
在机构持仓方面，该公司被明星基金经理孙文龙持有。孙文龙在2025年证券之星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模22.33亿元，累计从业10年76天，其基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
目前，持有益丰药房最多的基金是易方达裕鑫债券A，基金规模118.95亿元。该基金最新净值（截至2026年4月23日）为1.8308，近一年上涨20.82%，基金经理为胡文伯。
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