迎驾贡酒（603198）2026年第一季度实现营业总收入22.3亿元，同比增长8.91%；归母净利润8.35亿元，同比增长0.73%。公司三费（销售、管理、财务费用）占营收比例同比大幅上升32.7%，达到12.25%。
迎驾贡酒2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，迎驾贡酒2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年Q1数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.3亿元 | +8.91% |
| 归母净利润 | 8.35亿元 | +0.73% |
| 毛利率 | 75.6% | -1.17个百分点 |
| 净利率 | 37.56% | -7.55个百分点 |
| 三费占营收比 | 12.25% | +32.7% |
| 每股收益（EPS） | 1.04元 | 不适用 |
| 每股净资产 | 14.34元 | +7.47% |
| 每股经营性现金流 | 1.42元 | +129.02% |
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的投入资本回报率（ROIC）为18.26%，净利率为33.05%，表明其产品或服务的附加值极高。从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为18.99%，即使在表现最弱的2017年，ROIC也达到15.63%，显示其长期投资回报能力稳定且强劲。
迎驾贡酒的盈利能力与运营效率有何变化？
尽管营收增长，但公司盈利能力指标出现下滑。2026年第一季度毛利率为75.6%，同比下降1.17%；净利率为37.56%，同比下降7.55%。费用控制成为关键挑战，销售费用、管理费用和财务费用总计2.73亿元，三费占营收比例同比大幅增长32.7%，达到12.25%。
证券之星价投圈财报分析工具对公司过去三年的运营效率进行了拆解：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 45.6% | 22.87亿元 | 50.22亿元 | 0.44 |
| 2024年 | 40.8% | 25.94亿元 | 63.65亿元 | 0.43 |
| 2025年 | 28.1% | 19.89亿元 | 70.68亿元 | 0.60 |
数据显示，公司净经营资产收益率从2023年的45.6%下降至2025年的28.1%。同时，营运资本占营收的比例从2023年的0.44上升至2025年的0.60，表明公司为产生每单位营收所需垫付的资金在增加，运营效率面临压力。
分析师对迎驾贡酒2026年全年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期迎驾贡酒2026年全年归母净利润为20.86亿元，对应每股收益（EPS）均值为2.61元。
哪只基金重仓持有迎驾贡酒？
持有迎驾贡酒最多的基金是招商中证白酒指数(LOF)C（基金代码：161725）。截至报告期，该基金规模为143.83亿元。其最新净值（截至4月23日）为0.6341元，单日上涨1.99%，但近一年下跌21.21%。该基金的现任基金经理为侯昊。
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